什么样的财富才有效应

2007年中国股市“牛气冲天”，与此同时，国家发改委公布的全国70个大中城市房屋销售价格也节节攀升。这些数据表明，2007年是改革开放30年来名副其实的“财富创造”之年。与滚滚财富相伴而来的消费增长似乎也印证了股市和房市的财富效应。然而，仅从名义社会商品零售额的增长来判断财富效应，难免有过于简单之嫌。如果考虑到物价上涨水平，有理由相信，

圆桌论坛：加快推进开放背景下的担保品跨境管理互联合作

Satoru Yamadera:近年来,在东盟与中日韩(10+3)1等多国政府的努力下,亚洲债券市场规模已经与部分发达国家债券市场规模相当。然而,即便是在区域内的跨境交易中,亚洲的许多担保品也没有得到充分应用,而是仍使用美元、美国国债等以美元计价的资产作为担保品。随着东盟与中日韩(10+3)合作区域内贸易额的增长,区域内各国间的经济互动更加频繁,但对美元流动性的依赖可能导致区域内潜在的金融脆弱性显现。因此,如何利用好庞大的亚洲债券资产,通过担保品跨境应用优化区域内的流动性,最终促进本区域金融稳定是当前值得我们思考的问题。

央行的逻辑:减息或注入流动性

理解各国央行在干预经济运行中的作用对于分析次贷危机的走向是很有帮助的。由于各国央行的出身不同，它们在平衡通胀与增长方面的做法迥异，所产生的效果有很大的差距。