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经理期权整体实施与非限制实施的等价
1
作者
宋丽平
余王辉
《系统科学与数学》
CSCD
北大核心
2016年第10期1710-1720,共11页
经理期权的最优实施策略是计算公司经理期权的发行成本的关键.文章研究了在一定条件下经理期权两种实施策略的等价关系,即整体实施模型与非限制实施模型之间的等价.在先取效用函数再折现的情形下,证明了两种模型的等价性.首先,利用验证...
经理期权的最优实施策略是计算公司经理期权的发行成本的关键.文章研究了在一定条件下经理期权两种实施策略的等价关系,即整体实施模型与非限制实施模型之间的等价.在先取效用函数再折现的情形下,证明了两种模型的等价性.首先,利用验证定理证明了整体实施下的变分不等式的解就是值函数.接着,证明非限制实施下的变分不等式的解等于整体实施的解.从而证明两种实施模型的等价关系.文章中的效用函数为指数函数,对于其他类型的效用函数,文章的结论和方法仍然有效.特别地,当效用函数为U(y)=y(即不带效用函数)时,两种模型是等价的.
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关键词
经理期权
整体实施
非限制实施
等价
变分不等式
验证定理
原文传递
题名
经理期权整体实施与非限制实施的等价
1
作者
宋丽平
余王辉
机构
莆田
学院
数学
学院
苏州大学数学科学学院&苏州大学金融工程研究中心
出处
《系统科学与数学》
CSCD
北大核心
2016年第10期1710-1720,共11页
基金
国家自然科学基金(11471175)
福建省自然科学基金(2015J05012)
+3 种基金
福建省中青年教师教育科研项目(JAT160430)
莆田学院育苗基金(2014060
2014061)
莆田学院国家基金预研项目(2015079)资助课题
文摘
经理期权的最优实施策略是计算公司经理期权的发行成本的关键.文章研究了在一定条件下经理期权两种实施策略的等价关系,即整体实施模型与非限制实施模型之间的等价.在先取效用函数再折现的情形下,证明了两种模型的等价性.首先,利用验证定理证明了整体实施下的变分不等式的解就是值函数.接着,证明非限制实施下的变分不等式的解等于整体实施的解.从而证明两种实施模型的等价关系.文章中的效用函数为指数函数,对于其他类型的效用函数,文章的结论和方法仍然有效.特别地,当效用函数为U(y)=y(即不带效用函数)时,两种模型是等价的.
关键词
经理期权
整体实施
非限制实施
等价
变分不等式
验证定理
Keywords
Executive stock options; block exercise; unrestricted exercise; equiva-lence; variational inequations; verification theorem
分类号
F830.9 [经济管理—金融学]
F224 [经济管理—国民经济]
原文传递
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
经理期权整体实施与非限制实施的等价
宋丽平
余王辉
《系统科学与数学》
CSCD
北大核心
2016
0
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