紧缩与升值无关

人民币加快升值会给银行改革增加不必要的成本，因此，央行的紧缩政策，不至于对国有银行上市不利。

泰国股市平地风波

泰国央行12月18日的一纸公告，在金融市场上引起轩然大波。

“保尔森效应”之后

虽然人民币兑美元汇率在保尔森访华期间突破7.9，但本外币利差对央行的有利性。

外汇储备“虚胖”

央行可以相当低的成本回笼过剩资金，几乎不可能公正衡量央行投资回报，因此管理外汇储备与运用外汇投资绝不能混为一谈。

升值加速难

人民币一次性升值10％-15％几乎不可能，人民币兑美元汇率在半年内只有4％左右的升值空间。

再论升值加速难

人民币加速升值在今年仍是小概率事件，人民币升值的幅度会与人民币和美元的利差大致相当。

人民币升值不会加速

人民币兑美元汇率又创新高已不算新闻。重要的问题是，人民币对美元升值是否会超过人民币与美元的利差？换言之，目前美元与人民币利差大约为3％，人民币在一年内是否会对美元升值超过3％-4％？

筹码不会比钱贵

即使人民币与港币突破1：1的关系，港币与美元的联系汇率会依然如旧。

不意外的“预测”

对2007年人民币加速升值的预测不无道理。

“保-伯效应”难改大势

结论很简单，中国会给美国面子。

一动不如一静

转眼2006年即将结束。我们不妨回顾今年主导外汇市场的几个主旋律：