大疫情改写的金融史

去年和今年,大疫情危机救助政策共给散户们发放超过3.5万亿美元的子弹,几乎相当于当前对冲基金的总量。要知道,散户手上这3万多亿美元子弹可是增量,是边际上的风暴,是实打实的多头头寸,如果加上杠杆,加上YOLO革命精神的鼓舞(反正钱是白送的,行为金融学意义上的"心理账户效应"),足以会让金融资本主义的建制派们颤抖。

美国经济复苏之谜:新周期、新能源还是新技术

2008年,始于美国的次贷危机,给包括美国在内的全球经济造成了严重冲击。危机之后,美国经济经过多轮政策调整,特别是在特朗普总统减税政策的刺激下,经济奇迹般地强劲复苏并持续增长》或将创造历史上第一增长周期。本文梳理了美国经济发展史上影响深远的柯立芝繁荣、里根供给侧革命和克林顿新经济时期的经济政策,考察了减税、放松监管等供给侧改革对美国经济的作用和影响。通过数据分析可发现,本轮美国经济的复苏,以投资为代表的传统动能功不可没;同时,以新能源、新技术为支撑的新动能也不乏亮点。两者共同为美国经济增长提供了强劲的动力。然而,伴随着美国经济周期性力量的减弱,叠加持续加息和中美贸易战对美国出口的影响,以及特朗普政府的执政隐患,本文认为,影响美国经济持续发展的因素正在不断累积,经济下行和金融风险的压力在不断加大。