中国证券市场日内流动性实证研究

对中国证券市场独特的连续竞价交易制度流动性问题进行了理论分析 ,设计了中国证券市场日内流动性的 3个重要实证指标 .研究结果表明 ,中国证券市场日内流动性逐时增加 ;市场深度指标较之市场宽度指标更有价值 ;

证券市场中卖空交易机制基本功能研究

本文通过利用境外实证研究结果和境外市场的数据进行实证这两种方式对国外证券市场中卖空交易机制的基本功能进行深入的研究。研究结果表明,证券市场中的卖空交易机制能发挥稳定市场、价格发现和提供流动性的功能,但卖空机制的宏观调控功能的实际效果并不理想。

中国企业债券市场发展格局及其对产业转型升级的推动作用研究

当前全球制造业格局正在发生重大变化,步入"新常态"阶段的中国经济在未来的发展中面临着严峻的挑战;通过市场改革和政策引导实现传统产业转型升级已成为中国应对经济发展"新常态"、跨越中等收入陷阱的关键,企业债券融资作为一种主要的直接融资方式则是支持传统产业转型升级的重要融资渠道。文章通过对2000年-2014年间的企业债券融资数据的实证研究,发现中国企业债券主要由大型央企和国企发行,在资金投向上也更多地用于维持现有传统产业的生产和发展,而对于产业转型升级的推动作用尚有较大的提升空间。鉴于企业债券市场发展很大程度上受到监管政策和规划导向的影响,本文建议加强政策引导,包括适度向民营企业和科创型企业倾斜、有针对性地降低企业债券发行对企业规模的要求、发展中小微企业债、"双创"企业债以及高收益企业债等,通过企业债券市场发展有效推动中国经济的产业转型升级。

长三角城市群的协同创新发展战略研究

长三角城市群是中国经济最发达、科技水平最高的城市群之一,有学者认为长三角城市群即将成为一个新的世界级城市群。文章基于协同创新视角来考察长三角城市群的发展战略,首先以全球视野审视当前主要的五个世界级城市群基本情况,进而分析长三角城市群的创新驱动潜能,提出了一个包含空间协同和产业生态协同在内的长三角城市群协同创新发展的战略框架。

财务比率的行业差异性研究

综述了有关财务比率行业差异的文献以及国内外主要的行业分类标准 ,在此基础上对我国 A股上市公司 2 0 0 1年的七个财务比率进行了分行业的统计分析 ,并使用单因素方差分析检验了财务比率的行业因素效果。研究结果显示 :除一个比率的行业效果不显著外 。

中国股市流动性风险测度研究

个人投资者对流动性的要求较低,而机构投资者则异常关注流动性的风险问题。如封闭式基金分红、开放式基金面临巨额赎回时都会遇到资产变现的问题。

大类资产配置的时代意义和理论框架

纵观中外历史,没有任何一项资产能在长期持续跑赢另一项资产。随着经济进入新常态,我国房地产过去几乎单边上涨的行情将难重现。而随着刚兑打破,理财产品的高收益也将风光不再。因此,在不同资产之间分散风险,也即大类资产配置决策的重要性越发凸显。文章基于这一时代背景,对资产配置的必要性和必然性进行了深入剖析,并对资产配置的理论框架进行了系统梳理。

政府在优化上市公司股权结构中的作用

本文提出政府在未来中国证券市场发展和上市公司股权结构的构建方面,应摒弃以往证券市场主要为国企服务和创新力度不够的缺点,着力提高上市公司质量,制定各种有效的法律法规来促进上市公司股权结构的完善,从而为公司绩效的提高打下坚实基础。

不确定的宏观情景与投资策略

中国九年以来首次加息,若后续又有利率改革跟进,则对于未来的投资来说将是最好情景;从当前宏观调控的困境和物价运行的趋势看,先利率调整后汇率改革,是较为符合逻辑的顺序;中国当前宏观经济形势和资本市场的最大问题,是人为造成的政策不确定性对于投资者的信心打击,因此,待经济情景更为确定时再出手也不失为一个明智的选择。

2010,电气设备如何发展

2009年的诸多行业热点，足以令相关设备行业兴奋，2010年，这些设备企业更需要的是找准切入点，以图健康发展。

挖掘股改价值 分享股改成果

股权分置改革最终是个"多赢"的结果。但是,随着股权分置改革的全面推进,来自扩容的压力将逐步增加。后期股改公司的投资机会将会来自"对价预期"与"价值挖掘"的结合。

震荡中继续持有大盘优质基金

5月的股市挑战着人类的心里极限:贪婪与恐惧。虽然中国股票市场仍然运行在长期牛市格局中,但6月的市场将有可能开始阶段性调整。

1750,新一轮牛市的起点

*我们认为两市大盘2月下旬以来的调整为上升途中的正常调整,短期震荡整固有利于后市进一步扬升; *春季为历年来发动新行情的有利时机;但是,3月间反复震荡筑底的可能性较大。大盘有望在3月中下旬至4月间开始向上突破;“6.24”高点1750点仅仅是新一轮牛市的起点; *由于2004年面临适度通胀,钢铁、石化、矿产等生产资料类上市公司仍将受益,而且生产资料价格的持续上扬也使得该类上市公司面临重新估值的课题。由于一线大盘蓝筹股累计涨幅巨大,当前的市场主力证券投资基金存在着明显的“退一进二”的现象。因此,业绩和成长性较好、但累计涨幅相对较小的二线蓝筹股尤其值得投资者重视; *同时,由于市场信心的不断提高,成长股的重要性更加突出。科技股、新股次新股之中的投资机会必须引起投资者的高度重视。

2004年交通运输业投资策略

一、行业整体状况 交通运输业与国民经济同步增长 交通运输业作为国民经济运行的“温度表”,近年来,在供给充足和内需、外需强劲增长的双向拉动下,呈现出和经济同步增长的良好态势。2003年前三季度国民生产总值GDP增长速度为8.5％,外贸进出口业务也保持高速增长的态势,进出口总额达6062.6亿美元,同比增长36.2％,逼近去年全年进出口额的水平。其中,出口3077亿美元,增长32.3％,进口2985.6亿美元,增长40.5％。在良好的宏观经济环境下,高速公路、港口吞吐量、机场等子行业呈现出与国民经济同步增长的态势,但水路客运、航空等子行业同比有不同程度的下降。

象吞蛇何惧?——宝钢股份收购集团资产简评

本周四,有关宝钢股份的市场传闻终于尘埃落定,公司发布了关于收购集团资产的重大事项。公司拟将通过增发不超过50亿股的方式募集280亿元收购集团下属的一钢厂、五钢厂、宝钢国际、马迹山码头、宝钢化工和集团持有的梅山钢厂84.36％的股权、宁波宝新54％的股权、宝信软件57％的股权以及海外子公司的股权,实现整体上市的战略目标。目前市场关于宝钢股份的方案众说纷纭。笔者认为,对于宝钢股份收购集团资产这一事件应该一分为二来看。

上海本地股:酝酿第三轮重组浪潮

上海本地股正在酝酿的第三轮重组浪潮,已由前几年的被动重组过渡到当前的产权制度改革的市场化重组。

看看基金的脸色

折价率较大的小型封闭式基金和近期价格下降较大的一些基金,未来具有较大的潜在获利空间。而新发行的基金,因持股成本较低,一旦股市向好,也会有较好的收益。