母基金的三种投资策略

目前市场上的母基金主流投资策略主要有三种:投资新成立基金、将一定比例的资金直接投资项目、购买已成立且在二级市场转让的基金份额或后续出资份额。母基金特别是大型母基金,需要将三种策略动态结合.

私募基金哪种法律形式更好

近年来,我国私募基金发展迅猛。实践中,PE主体法律形式主要有:公司制、有限合伙制、契约制。其中,公司制基金依据《公司法》设立,合伙制基金依据《合伙企业法》设立,契约制基金主要基于当事人的意思自治设立,主要法律依据是《信托法》、《合同法》。究竟采用哪种形式更好?近年来,我国私募基金发展迅猛。据统计,2014-2017年,私募基金的数量和基金规模保持50%以上的增长。截至2018年11月,中国证券投资基金业协会已登记私募股权.

注册制对公司透明度提出新要求

注册制的核心是信息公开管理原则,信息公开贯穿注册制全过程,既要求发行前企业财务状况等投资者关心的信息公开,还要求上市后投资者关注的信息持续公开,这就对注册制上市企业的信息披露的质量提出了更高要求在上海证券交易所设立科创板并试点注册制,是中国资本市场近年以来最重磅的改革。科创板实施办法和细则有望在2019年1月正式发布。

母基金资产配置方略

要得到好的收益,核心要在产业的'风'完全没有吹起来的时候进行配置;能看到别人看不到的黑马GP团队,这个就是母基金的核心竞争力科创板利好母基金的发展。2019年6月,科创板开板;7月,科创板首批公司上市仪式举行:这意味着,作为股东的众多基金包括母基金成为受益者。

探秘国有私募基金治理

目前国有私募基金是国有资本运营的新内容,其治理是公司治理的新探索,远未成熟。随着国有资本越来越多以基金方式运作,客观上对国有私募基金治理水平的要求越来越高,这有待各方在实践中逐步深入提升科创板2019年7月开市,众多企业获得了国有私募股权基金的直接、间接投资。

母基金不能偏离基金本质

母基金是随着私募股权基金发展到一定阶段逐步发展起来的。近年来,随着我国私募股权基金行业规模不断增长,母基金发展方兴未艾。申报科创板上市的企业的股东中,不乏母基金;随着科创板的推出,母基金迎来新机遇。2019年3月,中国(上海)自贸试验区管委会常务副主任杭迎伟表示,今年将设立50亿元的科创母基金。在新时期,如何做好母基金成为热门话题。

重组上市“选壳”有讲究

资产质量一般、专业化程度不高的公司,其资产变现相对方便,易成为壳公司目标。成长性好的上市公司一般不会轻易成为购买对象,那些增长率较长时期徘徊不前的上市公司,易成为壳公司目标.

酸甜苦辣平常心

2004年《董事会》杂志创办之际,正是国务院国资委探索在中央企业建立规范董事会试点的开始之年。当年杂志的创办人常来国务院国资委改革局交流董事会研究工作,我作为中央企业最早几家参与试点企业的董事会秘书,就此与《董事会》结下了缘分,直到今天,越来越深。缘分走深的原因,一来是敬佩杂志社领导和员工从上到下的敬业勤勉作风,更重要的就是我们都认同"伟大的公司需要伟大的董事会",并愿意为此探求真理所在。记得最早登上杂志,是10多年前《董事会》对中国中铁的董秘于腾群、中国外运的董秘刘昌松和我一起联合做了采访,还放了我们三个人的照片,如今看来依旧非常亲切。

共享单车泡沫折射中美私募差异

由于中国股权投资基金投资主体多为企业和个人,追求当期效益,投后更多谋求通过资本市场快速退出,加之市场化成熟的投资人缺乏,常常造成对热点行业和风口项目蜂拥而上,某些项目估值水平高度偏离合理区间,形成投资泡沫,近期最典型的就是共享单车投资泡沫.

新时期呼唤新激励

“美好的生活需要诗和远方,更需要沙发和床。”这是国内家居零售业龙头红星美凯龙的广告语,也是其高管和员工有效激励(“沙发和床”)的写照。2019年9月29日,美凯龙发布部分董监高人员自愿增持公司股份计划的公告,拟增持不少于8100万元、不超过9720万元。增持不设价格下限,上限为22.9元。

LP相亲GP该看重什么？

不管怎样,LP选择GP最核心的因素,是双方是否有共同的投资价值观和投资逻辑,这一共同语言是日后双方在若干年里长期融洽相处的基石今年4月以来,格力电器15%的股权转让一直是资本市场关注的焦点。9月3日,意向受让方浮出水面。据格力电器公告:共有两家意向受让方,向格力集团提交了受让申请材料,并足额缴纳相应的缔约保证金,分别为珠海明骏投资合伙企业(有限合伙).

新经济呼唤新治理

新经济既是技术进步驱动下的生产力变革,也是管理创新驱动下的生产关系变革。新经济环境下,科技创业公司的治理过程趋于创业团队共创共担,由此一贯沿袭的公司治理要义,即以满足股东利益为核心的股东、董事会中心主义,趋于创业团队共治共享,'激励'取代'控制'成为新治理的导向.