2006年IPO重启后上证综指与沪市IPO抑价关系的实证分析

国内外实证研究表明,大盘指数与股票市场IPO抑价程度相关。"市场气氛"这一指标可用来刻画大盘指数的状况。运用多元线性回归模型对2006年至2008年在沪市上市的41只A股新股,就上证综指与沪市A股市场IPO抑价关系进行实证分析,结果发现:2006年至2008年上海A股市场平均IPO初始收益率为81.72%,股改后的上证A股市场仍存在着较高的发行抑价。上证综指与IPO抑价呈现显著的相关关系,沪市市场气氛能较好地解释IPO首日超额收益。同时发现上市首日换手率、发行规模等几个变量也表现出较高的显著性,投资者的投机行为是新股IPO抑价偏高的主要原因。

欠发达地区农户资金需求与供给的调查与思考

本文在对贵州省平坝县农户进行实地问卷调研的基础上,获取相关资金需求的数据,发现收入水平低的农户资金需求大,民间资金借贷频繁。通过调研数据与当地农村信用社农户贷款数据的对比,笔者发现该地区存在资金供给严重不足。针对农村金融供给方面存在的问题,本文认为构建多层次、多主体的农村金融供给体系,加快农村金融生态环境的建设,完善农村担保体系对扩大农村金融的有效供给具有重要意义。