券商背景高管对公司投融资择时能力的影响

根据2007—2014年中国A股上市公司的数据,采用双重差分法考察了券商背景高管对上市公司投融资决策的择时能力的影响。结果表明,券商背景高管会提高对上市公司的投融资决策的择时能力,并且随着该类高管任期的增加,择时效果会逐渐增强。进一步研究还发现,这类高管的择时能力在规模小的企业和私营企业更强。在考虑内生性问题和高管的各种个人特征后,上述结论仍保持稳健。