南昌市区域金融中心建设实现路径研究

基于对南昌市金融业发展概况分析及其所面临的机遇与挑战,同时借鉴国内其他城市区域金融中心建设的经验,立足南昌金融业发展的新阶段、新特征和新要求,以“一高地三中心”为总体发展定位,以“23456”即两大基础建设、三大体系建设、四大区域合作、五大功能区建设、六大金融服务创新业态为战略重点,建议发挥国家层面统筹协调推进作用、完善实施机制以及建立全面审慎的监管防控体系,从而加快落实南昌市区域金融中心建设。

绿色金融的碳减排效应研究——基于省际面板数据

随着我国经济进入高速发展新阶段,其粗放型的增长模式对生态环境造成了严重破坏,不可为继。构建中国新发展时期的绿色金融体系,可以促进绿色金融发挥对碳减排的有效作用,从而推动社会、经济、生态的可持续发展。文章选取2005~2020年间30个省、自治区、直辖市(除西藏和台湾地区外)的面板数据作为样本,利用固定效应模型,从绿色信贷、绿色投资、绿色保险和绿色支持这四个维度,研究了绿色金融发挥碳减排效应时对碳排放量的影响。研究发现:绿色金融能够在经济活动中发挥抑制二氧化碳排放的作用,具有碳减排效应;绿色金融对碳排放量产生影响时会受到多方面经济因素的扰动,且这些因素对碳排放量的作用并不绝对是正向或负向的;绿色金融能够借助绿色投资、绿色保险、绿色支持推进我国在资源配置、产业结构、能源利用等方面的低碳化革新,进而发挥其碳减排效应;绿色金融的碳减排效应因受到东、中、西部三大经济带中经济发展基础、产业结构、政策目标等因素的影响,在各地区间存在区域性差异。

互联网金融安全情绪感知及风险预警应用研究——基于BERT所作的探索

[研究目的]在为互联网金融(以下简称“互金”)风控监管构建风险情报支撑体系的视域中,进行专门面向互金安全情绪感知技术的研究,提出并构建基于BERT的互金安全情绪感知模型。[研究方法]基于BERT分别构建互金安全情绪感知模型(IFSSP)、集成指数移动平均EMA的互金安全情绪感知模型(IFSSP+EMA)、集成指数移动平均EMA+对抗训练PGD的互金安全情绪感知模型(IFSSP+EMA+PGD),并将其用于从高维、异构、稀疏、高噪、高频的海量大数据中,快速、准确地挖掘隐藏信息和安全线索,提取出风险预警因子、特征和指标,并进一步测试其对风险情报体系的效果。最后进行微观、中观、宏观应用实证研究。[研究结论]基于BERT的面向互金安全情绪感知技术能提高互金风险预警的准确率,在应用实证中体现出可行性和有效性。

普惠保险推进共同富裕实现的理论逻辑与效应——基于中国区县数据的实证研究

共同富裕是社会主义的本质要求,普惠保险发挥了“经济减震器”和“社会稳定器”功能,在实现共同富裕中有着重要作用。本文运用中国县级数据实证检验普惠保险对共同富裕的影响,实证结果显示,普惠保险可以促进共同富裕水平的提升,收入差距在城市、农村内部以及城乡之间均实现收敛,地区间收入差距在缩小,收入不平等程度在降低,本文还发现普惠保险指数对共同富裕的促进作用在农村更加显著。中介效应分析发现普惠保险通过促进经济增长和增加社会福利促进共同富裕,异质性分析发现普惠保险对不同地区城乡收入均值的影响有地域上的差异。最后,本文从增强普惠保险的收入再分配功能、进一步提高普惠保险产品和服务的普惠性、发挥普惠保险风险管理功能这三个方面给出政策建议。

区域创新视角下数字经济赋能产业结构升级研究

数字经济是继农业经济、工业经济之后的主要经济形态,对促进我国产业结构升级发挥着重要作用。基于此,采用2012—2021年我国31个省份的面板数据,实证分析数字经济对产业结构升级的影响和传导机制。结果表明:一是数字经济能够有效地推动产业结构升级,并且区域创新水平在其中发挥部分中介效应;二是数字经济对产业结构升级的影响表现出边际效用递增的非线性特征,各产业部门在获得优化升级的红利后,逐渐增加对数字经济的需求,这种正向反馈和相互作用循环不断,最终使其具有边际效用递增的特点;三是数字经济对产业结构升级的影响具有区域异质性,对于东部和高互联网发展水平地区的产业结构升级推动作用更大。研究结果对地方政府制定数字经济和区域创新发展战略,更好地推动产业结构升级具有一定的借鉴意义。

共同富裕进程中数字普惠金融对居民消费潜力的影响研究——以新疆十四地州市为例

发展数字普惠金融以释放民族地区居民消费潜力,是加快实现共同富裕的有效手段。本文利用新疆十四地州市2015-2020年的相关数据,在估计居民收入变化的边际消费倾向基础上,考察数字普惠金融对居民消费潜力的影响。研究发现,数字普惠金融在消费对收入变化的反应中发挥重要的调节作用,心理账户的存在使得该调节作用的效果受收入变化方向的影响,居民的金融素养也会影响调节作用的效果。本研究为共同富裕进程中更好地发挥数字普惠金融普惠性和有效性、高效释放居民消费潜力提供参考依据。

财政金融协同支持农业现代化的影响效应研究——基于粮食主产区的经验数据

财政投入和金融发展各自为营的粗放式投资模式已经无法满足农业现代化发展的要求,而金融与财政的协同对农业现代化发展或许有一定的影响。论文从理论上系统分析了财政金融协同对农业现代化的影响机制,利用我国粮食主产区13个省2011—2020年农业生产数据,选择固定效应模型与门槛模型,实证检验财政金融协同对中国粮食主产区农业现代化发展的影响效应。结果表明:(1)财政金融协同对农业现代化具有显著的促进作用;(2)财政金融协同对农业现代化存在门槛效应,在城镇化率高的地区,促进作用更大;(3)具体到农业现代化各个维度,财政金融协同对产业体系建设和绿色发展水平的影响并不显现;(4)聚焦到农业现代化在不同人均资本配置水平区域下的发展,与人均资本配置较低的地区相比,拥有较高人均资本配置水平的地区因其相对较好的财政金融协同机制,可获得更加显著的农业现代化水平的增长。

可持续评价与企业绿色创新--来自中国A股上市公司ESG表现的经验证据

可持续评价作为一类重要的制度创新成果,能够引导和激励企业践行可持续准则并通过绿色转型实现高质量发展。基于2011一2020年沪深A股上市公司数据,对以ESG评价为代表的可持续评价之于企业绿色创新的影响及渠道机制进行的实证检验发现,ESG表现显著提升了企业绿色创新的数量和质量,并呈现出污染排放异质性和所有权异质性。机制检验结果显示,ESG评价可以通过缓解融资约束、提高管理层绿色发展意识和提高员工创新效率对企业绿色创新产生积极影响。进一步研究发现,在企业绿色创新的高速发展和高质量发展阶段,ESG表现能显著提升企业的财务绩效。有鉴于此,应加快建立符合国情的ESG信息披露与评价标准体系,并增强国内评级体系与国际主流评级体系的可比性和兼容性;通过财税和绿色金融工具大力支持企业绿色技术创新,鼓励企业从长期战略和公司制度上构建和完善ESG管理机制;加快绿色技术成果转化应用并积极打造行业标杆,形成可复制推广的成功模式和经验。

金融系统的气候变化风险评估——基于存量流量一致性生态宏观经济学的框架分析

运用DEFINE模型框架,纳入碳减排支持工具变量,构建中国存量流量一致性生态宏观经济学模型,尝试模拟2020—2060年气候变化对中国宏观经济和金融体系的冲击影响。分析结果显示,气候变化在短期内对企业盈利能力造成不利影响,并沿资金链、供应链传递,导致经济增长放缓并影响金融稳定性。碳减排支持工具的使用有利于提升绿色信贷配给率,对于社会产出、银行业资本均有正向作用,能够促进宏观风险下降。以价格型为主的碳减排支持工具,在利率下行的背景下作用有限,政策潜力需要在长时间内得到验证。

绿色融资的风险分担研究——以“一带一路”基础设施项目PPP模式为例

“一带一路”倡议有力推动了基础设施项目建设并促进了区域经济发展。受全球绿色转型趋势影响,“一带一路”共建国家致力于基础设施项目的绿色建设,这对该区域的环境友好发展具有重要意义。文章通过构建独特的风险分担框架,综合运用网络层次分析法和灰色聚类评价方法,应用ANP-GCE模型对风险分担系数进行量化,从而确定各方资本在“一带一路”基础设施项目绿色融资中的风险分担比例,并以哈萨克斯坦札纳塔斯风电项目为例开展实证分析。基于此,文章为健全绿色融资的风险分担机制提出政策建议。

新疆财政金融协同防返贫效果的实证分析

防止规模性返贫是全面推进乡村振兴的底线任务。文章基于2011—2020年新疆十四个地州的数据分别构建防返贫、财政支农、金融支农指标体系,并测度三者及财政金融协同综合指数;运用双固定效应、中介效应和门槛模型,实证检验财政支农、金融支农、财政金融协同与防返贫的关系。研究表明:财政支农、财政金融协同程度与防返贫成正相关,而金融支农在防返贫过程中未发挥显著作用;财政自给率、经济发展水平在财政金融协同作用于防返贫过程中存在中介和门槛效应;财政金融协同在支持南疆四地州防返贫方面发挥了更明显的作用。因此,应当优化财政金融扶持结构,增强协同效率;同时聚焦南疆,增强脱贫县的发展韧性,多方协同防返贫。

数字金融、创新创业与城乡居民收入增长

基于2017年和2019年两年的北大数字金融研究中心的中国数字普惠金融指数、西南财经大学的中国家庭金融调查数据、中国互联网信息中心的互联网普及率和中国人民银行的小额贷款公司统计数据,采用多元回归估计、中介效应以及工具变量法,实证分析数字金融对城乡居民创新创业活动、收入增长以及收入差距的影响。结果表明,数字金融对居民收入增长具有显著正向影响,即数字金融指数每增加1个单位,居民收入会增长0.63个百分点。进一步的研究表明,数字金融主要通过增加创新和创业投入这两条路径促进城乡居民收入增长,且数字金融指数每增加1个单位,居民创新投入和创业投入分别增长1.84个百分点和0.61个百分点。异质性分析结果显示,数字金融对居民收入增长的促进作用显著为正的同时会加大城乡、农村内部以及区域收入差距,从而证实数字金融发展带来的“数字红利”和“数字鸿沟”效应。基于此,建议继续推进欠发达地区数字金融的发展,补齐发展短板,加快数字金融服务城乡居民新模式的落地。

金融科技对碳排放强度的影响研究

在碳达峰和碳中和的时代目标下,金融科技可以凭借其数字技术提高金融服务绿色产业的广度与深度,为绿色低碳经济的发展提供有效支撑。利用2011—2020年我国30个省份数据,基于空间杜宾模型和中介效应模型研究金融科技的碳减排效应及其作用机制。研究表明,金融科技可以降低本地区的碳排放强度,但不会对周边地区的碳排放强度产生显著影响。从中介效应来看,金融科技可以通过助力能源结构优化来减缓碳排放强度。从空间溢出效应来看,金融科技与碳排放强度均存在正向空间外溢。基于此,我国应注重引导传统金融数字化转型,继续推动金融科技发展,利用其数字技术精准实现绿色项目高效落地,通过优化金融资源配置助力新旧能源平稳转轨,助推“双碳”目标实现。

绿色金融与绿色全要素生产率:环境规制调节下的碳减排效应

伴随经济快速增长而来的环境污染问题受到社会各界关注,环境与经济的协调发展已成为绿色经济时代的热点话题。基于2014—2020年中国30个省份的数据,构建有调节的中介效应模型,研究结果表明:绿色金融的发展使碳排放强度降低,进而提升绿色全要素生产率,自愿型环境规制对中介效应的前半路径具有调节作用。内生性和稳健性检验也证明了发展绿色金融可以显著促进绿色全要素生产率提升这一结论的可靠性,这一促进效应具有制度环境异质性和区域异质性。基于此,政府要因地制宜地完善绿色金融政策、加大绿色金融市场与碳金融市场的协调配合,同时企业要树立环保意识,引导消费者的环保消费倾向,最终实现生态环境与经济价值的双赢。

突发事件冲击下的“一带一路”沿线国家金融风险净传染

重大突发事件冲击下,如何防范化解金融风险已成为世界各国重点关注的话题。通过构建基于非物理空间矩阵的空间计量模型,考察“一带一路”沿线国家在美国金融危机、欧洲债务危机、新冠肺炎疫情等突发事件冲击下国际金融风险的净传染效应,研究结果表明:首先,净传染渠道是“一带一路”沿线国家金融风险传染的主要方式,新冠肺炎疫情冲击下沿线国家金融风险的净传染强度超过了美国金融危机时期和欧洲债务危机时期。其次,不同区域在三种突发事件影响下的净传染强度呈现差异性。最后,实体及金融贸易渠道对“一带一路”沿线国家金融风险传染的贡献相对较小。

陕西省经济发展、科技创新与生态环境的耦合协调发展研究

研究经济发展、科技创新与生态环境系统之间的耦合协调关系,对推进陕西省经济高质量发展具有重要的现实意义。在阐述“三元系统”耦合协调机制基础上,构建了评价指标体系。综合运用灰色关联理论和熵权法建立了综合评价模型,基于耦合协调度模型研究了“三元系统”之间的耦合协调关系。研究发现:创新驱动成为引领陕西省经济高质量发展的第一动力,各系统综合发展水平和耦合协调度稳步上升,但系统之间依然存在发展不同步、不协调问题,生态环境系统成为制约高质量发展的短板。

金融科技抑制了企业“漂绿”行为吗?

推动实现“双碳”目标,需要处理好绿色金融发展过程中的“漂绿”风险,金融科技利用科技手段来识别“漂绿”行为,或将成为抑制企业“漂绿”的重要手段。本文利用2015—2020年发布社会责任报告的沪深A股上市公司数据,研究了金融科技对企业“漂绿”行为的影响及作用机制。研究发现,金融科技对企业的“漂绿”行为存在显著的抑制作用。机制分析表明,金融科技对外能够缓解银行等金融机构与企业之间的信息不对称性,对内可以加强企业的内部监督,以此路径抑制了企业“漂绿”行为。异质性分析表明,在重污染行业、媒体关注度较高的企业以及市场化进程较慢的地区,金融科技对企业“漂绿”行为的抑制效果更好。因此,在推动绿色金融平稳运行的过程中,应加强与金融科技业务的有效融合,处理好绿色转型过程中的金融风险,督促企业落实绿色发展理念。

金融科技、宏观经济与银行系统性风险

本文运用主成分分析法构建了银行系统性风险指标,将其分解为银行资产端风险、银行负债端风险和银行资产负债交叉风险;通过构建VAR模型分别研究金融科技、宏观经济波动、货币供给量对银行系统性风险的影响,结果显示:金融科技的发展提高了银行资产端风险,降低了银行负债端风险,总体上增加了银行的系统性风险;宏观经济波动增加了银行资产端风险,银行系统性风险与经济周期波动呈现一致性变化,货币政策通过货币供给量的增减对银行负债端风险有负向影响。提出政策建议:进一步完善银行自身的宏观审慎监管;关注宏观经济的波动以防范银行系统性风险;积极进行金融创新,发挥金融科技的正向作用,规避其负面影响。

我国中小板企业融资方式选择对企业盈利能力影响研究

回顾与我国中小企业融资情况有关的文献和企业资本结构理论,采取理论分析与实证研究相结合的技术路线,对我国中小企业板上市公司上市前财务数据进行统计分析,通过研究总结出中小企业融资偏好,进而考察样本企业的融资顺序是否符合融资优序理论,并且再进一步用CORREL函数分析企业融资方式与企业效益之间的联系。通过对成长性良好的中小板企业上市前的融资行为的研究,分析影响企业选择不同融资结构的因素,总结改善中小企业融资问题的途径。

客户集中度对企业避税的影响机制研究——来自中国上市公司的实证分析

企业避税行为给国家的财政收入带来了巨大影响,也破坏了市场公平竞争的原则。采用2009—2020年沪深A股上市公司数据,研究发现随着客户集中度提高,企业避税程度会逐步加深。进一步研究发现,对于非国有企业、小型企业以及产品独特性高的企业而言,客户集中度与企业避税程度的正相关关系更为明显,经过稳健性检验后,其回归结果仍然显著。此外,还识别出客户集中度影响企业避税程度的3种机制:利润补偿、融资约束和外部监督。