坚守初心 真抓实干 以完善信贷资产流转市场擘画中心发展新蓝图

作为中央结算公司(以下简称“公司”)多元化、集团化战略的重要板块,银行业信贷资产登记流转中心(以下简称“银登中心”)自成立以来,以契合监管政策和市场发展为导向,以契合集团战略协同为依托,积极推动信贷资产流转市场建设,在服务监管和市场、盘活信贷存量、支持实体经济、化解金融风险等方面发挥了积极作用,赢得了监管部门的信任和支持,受到了市场的欢迎和认可。展望未来,银登中心将在监管部门指导和公司总体战略规划下,积极擘画新形势下的发展新蓝图。

集中登记是信贷资产流转的法律基础

信贷资产需要通过集中登记建立公示制度。集中登记可以为信贷资产流转创造稳定的法律环境,符合商事法律内涵和国际惯例,与我国立法方向一致,是信贷资产流转的法律基础。在监管部门的推动下,我国已经建立了信贷资产流转集中登记制度,未来需继续探索完善相关制度。

信贷资产登记流转几个基本的法律问题

信贷资产登记流转业务是一项较为创新的金融业务,所涉及的诸多基础法律问题需要辨明、厘清。本文介绍了信贷资产登记流转业务的定义,阐述了流转业务三种主要模式的基础法律关系及其内涵,探讨了债权让与的法律含义,以期更好地促进相关业务的规范发展。

欧洲信贷资产流转市场调查研究

2017年7月,银行业信贷资产登记流转中心(以下简称"银登中心")考察小组赴英、法两国同业机构交流,期间先后访问了多家行业协会和金融机构,就欧洲信贷资产流转市场的基础设施、平台公司、自律组织等进行了考察调研。调研发现,欧洲信贷资产流转市场在三十多年的发展历程中,交易品种和交易模式逐渐丰富,具有行业自律作用突出、投资者结构多元化、市场分散度高且区域性强等特点,这对于金融基础设施服务的要求不断提高。在此基础上,本文从促进我国信贷资产流转市场进一步发展的角度出发,提出了制定并推广行业标准、完善金融基础设施服务、继续研究贷款评级和价格发现机制、推动银团贷款流转业务等建议。

国际信贷资产流转市场的经验与启示(上)

为在我国尽快搭建规范有效的信贷资产流转市场框架,营造完善的信贷资产流转生态体系,本文对目前国际上发展最为成熟的美欧信贷资产流转市场进行了研究,以期借鉴其发展经验,促进我国信贷资产流转市场建设。本期节选美国信贷资产流转市场发展研究部分,供读者参考。

我国信贷资产流转市场的规范与发展

信贷资产流转是继资产证券化外，盘活我国信贷资产存量的又一重要方式。为落实国务院关于盘活货币信贷存量、支持实体经济转型升级的要求，银行业信贷资产登记流转中心（简称银登中心）于2014年8月正式成立。2015年1月，银监会提出要以新成立的信贷资产流转平台为主体．逐步扩大银行业信贷资产交易规模。

信贷资产流转业务发展及规划

经财政部同意、银监会批准,2014年8月正式成立银行业信贷资产登记流转中心有限公司（以下简称银登中心）.银登中心作为全国性金融基础设施平台,借鉴中央国债登记结算有限责任公司（以下简称中央结算公司）多年的技术积累和业务资源,旨在为我国信贷资产及银行业其他金融资产提供统一的登记机制和流转平台,促进信贷资产流转市场规范、高效、有序发展.

信贷资产流转是盘活存量资产、落实资本监管要求的重要途径

为顺应国际金融监管趋势,我国银行业监管机构制定了积极审慎的资本监管制度。目前我国银行业资本充足率呈现显著的结构性特征,其中城商行、农商行、互联网银行等面临一定的资本充足率压力。信贷资产流转是盘活存量信贷资产、落实资本监管要求的重要途径,能够提升银行体系对实体经济的支持效能。建议未来进一步促进信贷资产流转市场的规范化发展。

国际信贷资产流转市场的经验与启示(中)——欧洲信贷资产流转市场的发展

欧洲金融体系以银行业主导的间接融资为主体,欧洲企业融资对银行借贷的依赖程度非常高.相关研究显示,自1980年起,欧洲银行贷款与GDP之比稳步上升（见图5）,至2012年这一比值已超过100%.此外,目前欧洲信贷市场中约80%的公司融资依赖于银行贷款。

国际信贷资产流转市场的经验与启示(下)——对我国信贷资产流转市场的启示及政策建议

近年来，随着我国利率市场化改革的推进，经济步入下行周期，存贷款利差收窄，企业信用风险逐步加大，银行不良率快速攀升，我国商业银行传统经营模式和盈利模式正在发生转变。商业银行开始主动开展资产负债管理，特别是将原来持有的信贷资产到期进行盘活转让，在提高流动性的同时降低银行信贷风险集中度，提高中间业务收入。同时，银行还与保险、证券、基金及各地方政府开展多种合作，提供综合性的融资安排和金融服务，银行资金通过各种渠道投入到地铁、高速公路等基础设施项目，通过产业投资基金参与PPP项目、地方政府债务置换等。

资产证券化STC标准国内外比较分析及其在国内的实践探索

STC标准是对资产证券化产品简单性、透明度和可比性的评估规则,将STC标准纳入资产证券化监管框架对于证券化市场及其参与者具有重要意义。2015年巴塞尔银行监管委员会将STC判定标准纳入资产证券化资本监管框架。自2019年起,欧盟STS标准正式开始实施。2023年2月18日,我国在《商业银行资本管理办法(征求意见稿)》中引入了STC标准。巴塞尔协议Ⅲ(BaselⅢ)STC标准推出、欧盟STS标准的实践以及国内STC标准的出台为我国探索实施STC标准奠定了基础。

利率市场化下的商业银行中间业务研究

商业银行的中间业务收入作为商业银行改革与发展的重要领域,与利率市场化的进程息息相关。本文从商业银行运行的原理出发,结合美国利率市场化过程中商业银行中间业务收入比例的国际经验,通过分析中国商业银行中间业务收入的实际比例与趋势,为中国银行业的改革与发展提出政策性建议。

网络借贷行业的发展建议

基于对网络借贷行业的市场研究及2015年夏天的调查问卷结果,美国财政部提出以下几点建议以促进该行业健康发展,为个人消费者及小企业提供更多安全可负担的信贷渠道。实施这些建议除了需要利用美国财政部的现有资源外,还需要行业及其他联邦监管机构积极制定行业发展标，

网络借贷行业需持续关注的主要趋势

网络借贷行业商业模式和承销工具的创新与发展,主要得益于目前比较有利的信用环境,比如较低的市场利率及不断下降的失业率。但如果信用环境恶化,该行业应该如何应对？新开发的信用评分模型是否继续有效？整个信贷市场利率的提高是否会改变网络借贷行业的竞争优势,或者导致投资者资金分流？这个尚未成熟的行业能否成功驾驭网络安全问题带来的挑战,能否适应适当收紧的监管预期？

网络借贷行业面临的问题

美国财政部在2015年夏天发布了调查问卷,研究网络借贷市场对小企业、消费者以及更广泛经济领域的影响.调查问卷发布后,美国财政部召集业内人士讨论了关于消费者保护、数据隐私、资本市场和监管等问题.调查问卷的问题之一是请公众讨论如何通过改革金融监管框架,以实现既能支持该行业作为一种重要的信贷融资渠道,又能促进该行业健康、安全发展.

规范信贷资产流转盘活存量的思考

信贷资产流转是资产证券化之外盘活银行信贷资产存量的又一重要方式。本文探讨了银行在向轻资产转型的过程中信贷流转的现实意义,并阐述了中国银行业信贷资产登记流转中心在信贷资产流转方面的规则制定的定位与对未来发展的思考。

我国信贷资产流转市场的规范与发展

信贷资产流转是继资产证券化外,盘活我国信贷资产存量的又一重要方式。本文分析了信贷资产流转和信贷资产流转集中登记的重要意义,提出要紧紧围绕服务实体经济、提升金融效率,全面推进我国信贷资产流转市场建设,同时应高度关注信贷资产流转业务的潜在风险。为落实国务院关于盘活货币信贷存量、支持实体经济转型升级的要求,银行业信贷资产登记流转中心于2014年8月正式成立。2015年1月,银监会提出要以新成立的信贷资产流转平台为主。

英国、德国信贷资产流转市场的新趋势

2019年9月,银登中心考察团赴英国、德国进行考察,参加了欧洲贷款市场协会(LMA)第十二届银团贷款年会,拜访了德意志银行、德国商业银行、美国CIFC资产管理公司伦敦分部、中国建设银行伦敦分行等机构,就欧洲贷款市场发展情况、业务模式等进行深入考察交流。本文介绍考察情况,总结了英国、德国市场的启示,认为标准化、规范化是贷款市场发展的趋势,信息披露机制建设、多元化投资者队伍和中介服务机构培育至关重要。丰富流转产品是推动市场创新的重点,金融基础设施平台是市场建设的中枢。

信贷资产流转国际经验及对我国农村中小金融机构的借鉴与启示

国际经验表明,信贷资产流转是利率市场化形势下商业银行调节资本充足率、优化资产负债表、拓展盈利空间、管理信用风险的主动选择。我国农村中小金融机构目前面临资本充足率卜降、不良贷款压力较大等挑战,信贷资产流转能够在以下方面促进农村中小金融机构的创新发展:一是盘活信贷资产存量,加大对实体经济的信贷支持力度;二是优化资产配置效率,提升资产组合的抗风险能力;三是通过不良资产收益权转让,降低不良贷款风险。

基于概率分析法的M2对CPI影响时滞研究

本文采用态势概率分析方法,对中国广义货币供应量(M2月同比,M2T)与消费者物价指数(CPI月同比,CPIT)之间的滞后关系进行了实证研究。结果表明,M2T从低谷上升时,CPIT滞后3-4个季度上升的概率最大;M2T从峰顶下降时,CPIT滞后6-8个季度下降的概率最大;同时,M2T持续高位或低位运行也会相应地增加滞后通胀或通缩的概率。另外,过去的十多年中,M2T的合理区间有向低位"漂移"的迹象。本文据此对新常态下的货币政策提出了建议。