雷曼兄弟投资银行——通胀上扬，投资回落

中国政府在制定宏观经济政策时，历来十分注重两个指标——消费者物价指数和固定资产投资增长率。我们认为，消费者物价指数在2005年一季度之后有可能恢复上扬的态势，全年平均上涨4％左右。在经济结构从“投资拉动”转为“消费拉动”的情况下，固定资产投资增长将回落到15-20％之间，GDP增长稳定在8．3％左右。

把握好MBO的五方面问题

目前我国企业(不只是国有企业)治理中存在两大问题:产权问题和管理层激励问题。 所谓产权问题是指,由于历史原因,行政单位(包括各级政府、事业单位和国有企业)是企业初始出资人、担保人或挂靠人,使得企业产权结构混乱、政企不分,导致企业资产流动性很差。

管理哲学——比尔·盖茨韬略

福特创造的大规模机械生产方式,成为整个20世纪主流经济模式,用2000年美国经济界的流行用语说,福特是"旧经济"的开创者和代表者.而盖茨则是所谓"新经济"的开创者和代表者.他们之间相差了70年-80年.

20世纪是企业家的世纪

从福特到盖茨,我们介绍了10位企业家在战略和制度方面的创新,他们只是更多优秀企业家的代表和缩影. 从福特开始,这些优秀企业家的一个共同特点是,他们不再是只追求自己利益最大化,而足在尽可能地为顾客和职工以及其他合作者创造更多价值的同时,使自己获得满意的价值.他们实际上也获得了价值的最大化--不是自我价值的最大化,而是一个庞大的合作群体价值的最大化,其中包括他们所领导的企业的价值最大化.

海尔“迷雾”的背后

关于海尔的传言多年来就不绝于耳。海尔在股市的表现和它在产品市场上的鼎鼎大名似乎也不大相称。今年不同以往的是,媒体加入了怀疑行列……

亚洲证券业走向网络

网上证券经纪业正领导着亚洲金融服务业的变革。目前韩国的网上经纪业务已达到世界最高水平,网上交易额已占证券交易总额的29％。台湾的网上交易业务也在迅猛增长。日本近期废除了对网上零售交易经纪业务佣金的管制,并已有43个网上经纪商。新加坡和香港一旦放松对经纪业务佣金的管制,网上交易量也将会迅速上升。亚洲的股票经纪行业即将面临大规模的重新整合。

私人银行业务在中国的前景

私人银行被称为财富管理的“宝塔项层”，其业务在发达国家已历经百年的发展。而在我国，随着经济持续高速增长，个人的私人财富不断地积累，一个稳定的高收入富裕人群己开始形成，私人银行的潜在客户群体也开始不断地扩大起来。即目前我国银行业开展私人银行业务己具备了一定的市场条件。同时，因为外资私人银行进入我国市场，我国银行业开展私人银行业务面临着重要的机遇。在这种情况下，如何把握住这一个历史机遇，立足现有的金融产品、服务，为我国富裕的个人客户提供个性化的服务，

世界经济和国际货币市场评论

受恐怖分子袭击事件影响,世界主要发达国家今年上半年的经济不景气状况已经恶化成短期经济危机。但是,各国央行的降息政策和各国政府的经济刺激措施最终会扭转目前的危机局面。近期内美元对世界其它货币基本趋势是偏软。

货币政策的困境

2007年,中国人民银行一直在采取紧缩性的货币政策,年内共加息6次,提高银行存款准备金10次。但是,这一系列紧缩政策似乎并未达到理想的效果。在11月份央行采取严格的"窗口指导"之前。

中国经济增长及其对全球大宗商品市场的影响

中国对大宗商品快速、持续的需求增长一直被认为是这十年大宗商品价格上涨的主要拉动因素。然而,与全球经济休戚相关的中国经济2008年不可能不受全球冲击而独善其身。预期中国GDP增长率在2008年下半年和2009年继续放缓。不确定的通胀前景、股价和房价下跌以及政策失误等宏观风险可能会相互作用并彼此增强。因此,中国需求增长放缓在近期可能会让过去五年全球大宗商品价格的猛涨态势稍作休整。

2008:中国股市是否会受西方危机影响?

美国的房贷危机将透过流动资金、风险承受力和估值影响中国的股票。在全球放缓的大环境下，中国的紧缩政策将令其经济面临挑战。另外，亚洲股票整体下滑的危机也能透过对中国股票作出负面的影响。

2008:中国产能过剩继续显现

2008年，中国经济将呈现三个主要趋势：第一，全年的实际GDP增长率将于六匀来首次低于10％。由于信贷扩张带动投资增长，上半年的经济增长仍将保持强劲的势头。但是，受出口增长减速的影响，经济增长会在下半年明显减缓。中国的出口企业现已开始感受到来自多方面的压力：人民币升值；出口退税下调；土地、劳动力、能源及自然资源等价格的上涨；对环境保护、劳动保护、生产安全和产品质量等行政及法律方面的要求提高，等等。鉴于全球经济增长已开始放缓，我们估计中国的出口商会感觉到更大的压力。

2008年全球经济展望

由于美国消费者减少支出,信贷市场动荡引起金融状况紧缩并抑制经济增长,因此我们预期2008年全球经济增长将会放缓。但由于各央行减息,并且旺盛的人气对增长低迷起到缓冲作用,预期美国和全球经济将会避免衰退。美联储将会再减四次息,欧洲央行和英国央行各减两次息,而日本央行将整年维持利率不变。美元相对于日元和其他亚洲货币将会贬值,但相对于欧元和英镑可能会再度升值。

亚洲会成为旺盛需求和坚挺货币的范例

中国经济继续强势增长，而油价并未从目前的水平进一步上升，我们乐观地预期：除日本外的亚洲地区会成为旺盛需求和坚挺货币的范例。旺盛的国内需求将增加决策者对货币升值后果的承受能力，这将损害出口，最后导致决策者更注重于培育国内需求。人为造成亚洲货币低价值和快速累积外汇储备的做法造成的风险和成本都很大，包括“保护主义”抬头、失去对国内货币的控制，等等。

应聘华尔街

还记得大一我第一次去纽约,时代广场的人群熙熙攘攘,第五大街的夜色绚烂迷离,那一刻,纽约美得不可思议。也是从那一刻起,毕业后去纽约的想法,在我脑海里悄悄扎根。两年后的我。

互联网上市过程

女士们、先生们,上午好。谢谢各位的光临。 我是Jarett Wait,雷曼兄弟公司亚洲区首席执行官。我热烈欢迎各位参加本届有关全球互联网经济与中国的盛会。 我感谢并祝贺中华网—国中网成功地组织和安排了本届年会—这也是其第四届年会。

季节性波动来临

在外汇市场的波动性大大增加的情况下，我们看空美元和对增长敏感的币种（如加拿大元）对欧元、瑞士法郎和日元的比值。

经济增长的下限

至少在近几年内,8%的增长率也许应被视为中国经济平稳增长的下限,而不是一个适度的目标。从多个角度来分析,如果经济增长率回落至8%以下,那么无论企业、银行及消费者都会明显感觉趋冷,而不是适度。

中国企业的真实竞争力

中国的贸易顺差在过去的短短3年里增加了6倍，工业企业的利润总额也翻了一番。这反映了中国企业经营效率的改善和竞争力的提高。但中国企业的真实竞争力可能并没有像巨额的贸易顺差和迅速增长的企业利润所反映的那么强。

从股价走势趋同性看股市症结

在宏观经济表现强干预期和企业盈利普遍增长情况下，中国股市为何连创新低？扣除汇率变动和ADR（美国存托凭证）份额差别的影响，纽约和香港市场的价格走势和资本增值率基本一致，但中国境内市场的资本增值率远低于国际水平。