全球经济政策不确定性对韩国KOSPI股市波动的影响

本研究采用GJR-GARCH-MIDAS模型,探讨全球经济政策不确定性(GEPU)对韩国KOSPI股市波动的影响。主要结果如下:首先,已实现波动率的增加对股市长期成分波动有显著正向影响;其次,全球经济政策不确定性对KOSPI股市长期波动产生显著负向影响;最后,在GJR-GARCH-MIDAS模型中同时考虑已实现波动率和全球经济政策不确定性时,对股市长期波动的预测显著提升,相较于基准模型,最大可降低6.7%的预测损失。