我国乡村振兴债:实践、挑战与政策建议

2021年,我国脱贫攻坚战取得全面胜利,如何将巩固脱贫攻坚成果同乡村振兴进行有效衔接,持续推动全面乡村振兴成为一项重大课题。本文总结了我国信用类乡村振兴债的发展现状及问题,提出强化顶层制度设计、加大乡村振兴债的政策优惠力度、扩大乡村振兴债发行主体适用范围、加强市场培育和宣传推广等政策建议。

我国违约债券处置的现状、国际经验与路径选择

随着我国债券违约常态化,违约债券处置成为市场焦点。本文分析了我国违约债券处置的现状、问题,包括债券违约处置周期较长、回收率整体偏低、违约债券交易困难等。原因主要包括缺乏有针对性的限制性条款、违约债券交易流程繁琐、缺乏第三方机构合理定价、银行债权占比较高以及地方保护主义等。最后在总结国外发达金融市场国家经验的基础上,提出了构建统一的违约债转让交易场所、健全受托管理人制度、提高非银机构在破产重整中的话语权、完善违约债券估值定价以及引导更多市场主体参与违约债券交易等路径。

2018年中国信用债券市场回顾与展望

本文回顾了2018年我国信用债市场运行情况,从经济基本面、资金面、政策面、供求关系和市场情绪五个维度,分析了影响2018年债券市场走势的主要因素,并对2019年债券市场进行展望,预计2019年信用债牛市仍将延续。

新常态背景下国外经验对于推动我国债转股的启示

我国经济进入新常态之后,通过债转股实现企业降杠杆和银行资产质量提升成为焦点问题。本文在回顾我国两次债转股过程的基础上,比较分析了国外实施的政府主导型、银行主导型和市场主导型三种债转股模式的特点及经验,并就推进我国债转股提出了相关政策建议。