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深沪股市与香港股市的羊群效应之比较
被引量:
15
1
作者
李洪涛
谭智平
方兆本
《预测》
CSSCI
2002年第6期45-48,共4页
本文采用一种有效的羊群效应检验方法,对内地股票市场和香港市场进行检验。发现国内A股市场有明显的羊群效应;而香港市场却不存在。因而,从股市参与者投资行为的角度说明:与香港股票市场相比,我国内地股票市场还不成熟,并初步探讨了内...
本文采用一种有效的羊群效应检验方法,对内地股票市场和香港市场进行检验。发现国内A股市场有明显的羊群效应;而香港市场却不存在。因而,从股市参与者投资行为的角度说明:与香港股票市场相比,我国内地股票市场还不成熟,并初步探讨了内地股票市场羊群效应的成因及市场中个股对好消息和坏消息的敏感度。
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关键词
香港
羊群效应
比较
股票市场
深圳
上海
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职称材料
香港恒生指数期权市场的过度反应现象研究
被引量:
6
2
作者
柏杨
方兆本
谭智平
《中国科学技术大学学报》
CAS
CSCD
北大核心
2001年第4期412-418,共7页
论文以香港恒生指数期权市场为实证 ,对期权隐含波动率的“期限结构”进行了建模和研究 .实证分析表明期权的隐含波动率具有很强的“中心回复”特性 ,那么 ,在有效市场假设和Black Scholes期权定价模型正确性的前提之下 ,当一个期限较...
论文以香港恒生指数期权市场为实证 ,对期权隐含波动率的“期限结构”进行了建模和研究 .实证分析表明期权的隐含波动率具有很强的“中心回复”特性 ,那么 ,在有效市场假设和Black Scholes期权定价模型正确性的前提之下 ,当一个期限较短的期权的隐含波动率发生变动时 ,另一个其他方面与之完全相同 ,但期限较长的期权 ,其隐含波动率的变动幅度应小于前一个期权隐含波动率的变动幅度 .然而 ,通过对香港恒生指数期权市场的实证分析 ,两种不同统计检验方法的结果都对香港恒生指数期权市场的有效性假设提出了质疑———市场并不是有效的基于理性预期的 ,而是存在着显著的“过度反应”
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关键词
中心回复AR(1)模型检验
回归分析
香港期权市场
市场有效性
过度反应
稳含波动率
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职称材料
题名
深沪股市与香港股市的羊群效应之比较
被引量:
15
1
作者
李洪涛
谭智平
方兆本
机构
中国科学技术
大学
商学院
统计与
金融
系
香港大学商学院金融创新与风险管理中心
出处
《预测》
CSSCI
2002年第6期45-48,共4页
基金
国家973金融信息工程资助项目(G1998030418)
文摘
本文采用一种有效的羊群效应检验方法,对内地股票市场和香港市场进行检验。发现国内A股市场有明显的羊群效应;而香港市场却不存在。因而,从股市参与者投资行为的角度说明:与香港股票市场相比,我国内地股票市场还不成熟,并初步探讨了内地股票市场羊群效应的成因及市场中个股对好消息和坏消息的敏感度。
关键词
香港
羊群效应
比较
股票市场
深圳
上海
Keywords
herd behavior
分类号
F832.5 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
香港恒生指数期权市场的过度反应现象研究
被引量:
6
2
作者
柏杨
方兆本
谭智平
机构
中国科学技术
大学
商学院
统计与
金融
系
香港大学商学院金融创新与风险管理中心
出处
《中国科学技术大学学报》
CAS
CSCD
北大核心
2001年第4期412-418,共7页
基金
国家 973金融信息工程 (G19980 30 418)资助项目
文摘
论文以香港恒生指数期权市场为实证 ,对期权隐含波动率的“期限结构”进行了建模和研究 .实证分析表明期权的隐含波动率具有很强的“中心回复”特性 ,那么 ,在有效市场假设和Black Scholes期权定价模型正确性的前提之下 ,当一个期限较短的期权的隐含波动率发生变动时 ,另一个其他方面与之完全相同 ,但期限较长的期权 ,其隐含波动率的变动幅度应小于前一个期权隐含波动率的变动幅度 .然而 ,通过对香港恒生指数期权市场的实证分析 ,两种不同统计检验方法的结果都对香港恒生指数期权市场的有效性假设提出了质疑———市场并不是有效的基于理性预期的 ,而是存在着显著的“过度反应”
关键词
中心回复AR(1)模型检验
回归分析
香港期权市场
市场有效性
过度反应
稳含波动率
Keywords
mean reversion AR(1) model
linear regression
Hong Kong option market
market efficiency
stochastic volatility model
overr eaction
implied volatility
分类号
F832.5 [经济管理—金融学]
F224.7 [经济管理—国民经济]
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题名
作者
出处
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1
深沪股市与香港股市的羊群效应之比较
李洪涛
谭智平
方兆本
《预测》
CSSCI
2002
15
下载PDF
职称材料
2
香港恒生指数期权市场的过度反应现象研究
柏杨
方兆本
谭智平
《中国科学技术大学学报》
CAS
CSCD
北大核心
2001
6
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职称材料
已选择
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参考文献
引证文献
统计分析
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