海外个人理财注重“量身定做”

现代意义的个人理财，不同于单纯的储蓄或投资，它不仅包括财富的积累，而且还囊括了财富的保障和安排。未来，个人理财服务将朝着专业化、个性化的方向进一步深化。

环球新趋势——去杠杆化

在过去十年间，环球经历了一个高杠杆时代。在持续的低利率环境、金融监管宽松催生的大量金融衍生产品（如资产抵押证券、债务抵押证券和信贷违约掉期等）、家庭、商业以至国家层面盛行以借贷累积金融资产的风气，以及环球一体化（套息交易，如以低利率借入日圆、美元等，然后投资于高息货币或股市以追求高回报）的影响下，近乎全球所有资产都因过盛的流动性而被大幅推高。

经济乍暖还寒 美股隐忧不少

美国道琼斯经济景气指数由7月的42.3升至8月的43.2,为2007年12月以来最高水平.有分析以此作为依据,认为美国经济复苏将不会出现双底衰退.现时,要断定美国经济能否避免双底衰退,实同言之尚早.不过,若从美国内部消费,以及企业盈利作分析,美国经济前景仍然不乐观.

三位顶级大师的投资心得

为什么巴菲特每年的午餐拍卖都能吸引到不少人士竞投，并屡创新记录？醉翁之意不在午餐，而在午餐过程中，巴菲特透露的投资心得、企业管治及宏观经济等观点。听听投资大师的投资心得，也许你的投资能更上一层楼。

美国供需陷入恶性循环

2009年上半年已过去，回顾上半年环球股市，摩根士丹利资本国际（MSCI）世界指数大概持平，MSCI新兴市场指数则约升30％。但比起3月初的低位，两指数分别大幅反弹逾3成及5成。股市之所以出现如此强劲的反弹，主要是憧憬金融市场最坏时刻已经过去，经济方面则如美国联储局主席伯南克所言，已开始生出嫩芽（Green Shoots）。

健康护理基金稳中取胜

欧债危机挥之不去,＂欧猪五国＂债务问题时常困扰欧洲经济。而另一边,美国国会两党就美债上限纠缠不休,加上经济数据参差,增添投资者对美国经济复苏放缓的忧虑。在环球经济前景未明,市况波动之际,防守性的投资能得到投资者的垂青。其中健康护理市场由于受政策扶助,加上估值吸引及股息率较高,为不俗的防守性选择。

美国债券 行情展望

去年大部份投资受累于金融海啸而损失惨重，只有少数的资产类别成为赢家，政府债券便是其中之一。环球经济衰退，加上信贷紧缩，令资金纷纷涌向避风港，而投资者眼中最可靠的避风港，非美国国库债券莫属。正因如此，去年底不同年期的美国国库债券孳息均创历史新低（孳息跌即债价升）。

风电行业仍将快速发展

受惠于各国政府支持,太阳能及风能行业发展迅速。尤以风能技术发展相对成熟,商用普及性亦较广,加上市场需求庞大,行业增长前景诱人。

解读REITs基金

在中国香港，REITs主要透过香港交易所进行交易。投资者可以像买卖股票般买卖REITs，与直接投资物业相比拥有彩滴的流通胜。

调整过后 亚洲消费股先受益

受欧美银行屡遭降级、希腊破产阴霾，以及全球经济恐陷衰退等困扰影响，市场出现信心危机，触发欧美股市显著F泻。虽然外围经济前景不明朗，但亚洲内需消费及贸易增长强劲，将抵御全球经济放缓对区内出口带来的冲击。而且经过连番急泻后，亚太区股市估值渐见吸引，加上亚洲国家经济基调稳健，值得长线投资者趁机分段吸纳。若外围市况回稳并出现反弹，亚洲消费股更将率先受益。

小心解读投资信息

网络时代，信息流通几乎无障碍，然而信息的泛滥却会造成不少的＂噪音＂，导致投资者做出非理性的投资决定。 投资者盲目根据主流市场意见投资，很容易做出错误的决定。

欧洲面临债务危机

2008年发生金融海啸，环球经济陷入衰退。虽然美国才是海啸的源头，但欧洲的情况比美国更坏。在各国政府团结一致拯救经济下，不少国家的情况回稳，有些更出现不俗的增长。当市场渐趋乐观之际．国际评级机构惠誉于去年12月调低希腊信贷评级，由A-下降至BBB＋，另一间评级机构标准普尔亦降低西班牙前景展望至负面。这一继去年初评级机构下调西班牙、葡萄牙、爱尔兰等的信贷评级另一次较大的行动，令市场不得不再审视欧洲的债务问题。

点心债成今年债市新亮点

由于外围经济前景不明朗，在内则经济减速、股市下挫，市场避险情绪仍趋高涨，吸引资金持续流入债市。离岸人民币债券（点心债）可能脱颖而出。

审慎面对 全球投资环境

在低息环境下，相信游资仍会充斥市场，推高资产价格，同时亦会带来通胀。热钱将继续流人新兴市场，寻找更高回报。概括而言，我们对今年宏观经济乃至投资环境持审慎正面的看法。下文会先铺叙我们对未来一年宏观经济的看法，从而探讨投资策略和资产调配。最后，会强调一些影响我们估算的事项。

美国科技股预期可观

全经济放缓、欧债偿债高峰期将至等负面因素，为环球股市添了阴霾。全球多国为了保持适度的经济增长，以免陷人经济衰退，均继续维持低息货币政策，以增加市场流动胜。受惠美国科技企业第4季业绩亮丽，加上市场资金充裕，以及希腊债务问题出现转机，带动美股显著造好，当中追踪科技股表现的美国纳斯达克指数更创下11年新高。相信在全球科技产品需求及相关开支持续增长下，美国科技股的前景仍可看高一线。

美股估值甚高 经济仍存隐忧

美国股市于6月份稍微调整后。7月份再度上扬，主要受制造业采购经理指数、消费信心等数个领先指标亦出现回升及美国企业第2季业绩普遍优于市场预期所刺激。

农产品市场升势将延续

2月中旬,据世界银行最新统计报告指出,去年全球粮食价格涨升29%,并较2008年的历史高位仅差3%。世银警告,全球粮食价格已经到达危险水平，更为发展中国家带来4，400万赤贫人口。近几个月，受干旱、洪水等极端天气困扰，导致多国农作物失收，粮食储备亦见骤减，促使全球粮食价格持续攀升。

全球经济前景黯淡 亚太高息股攻守兼备

欧美经济增速放慢、欧债问题阴霾不散,投资焦点已移向亚洲市场。2011年11月底,全球六大央行联手救市,将美元隔夜互换利率从原来的1%下调至0.5%,同时建立短期双边互换安排,藉以增强流动性。受消息刺激,全球股市急涨。不过,面对全球经济减速、欧债危机尚未消除,以及全球通胀仍处高位,

海外ETF透明度大不如前

交易所买卖基金ETF的买卖方式与一般上市的股票无异，加上投资门坎不高，交易费用亦较互惠基金便宜，所以广为投资者接受。

大宗商品仍具长线投资价值

随着环球经济回稳，股市、高息债券、商品等在过去半年均大幅飙升，不少地区的股市市盈率已回升至2007年的高峰。这个时候有哪些投资产品值得关注？