重审监管

应该深入分析某些金融产品中的杠杆率和风险是如何跨越不同地区、机构和市场进行扩散的。

从“亚洲工厂”到“亚洲服务”

刚刚从距广州30多公里的顺德回来。那里曾经是秀丽的僻静乡村，今天已变成繁华的工业区，工厂林立，高速公路四通八达，可以说是整个亚洲经济的缩影。在过去几年间，亚洲各地建造越来越多的工厂，生产出廉价的产品，然后出口到发达国家。但是，随着金融危机逐步扩散到亚洲，亚洲人在担心，出口会进一步下降到什么程度。

探寻全球失衡根由

最近，有两个外国朋友问我，对中国人民银行行长周小川关于创建一种世界货币的呼吁有什么看法。关于美元国际地位是否下降的问题，金融业人士已经在互联网上掀起了激烈讨论，而我这两个朋友并不是金融业人士，一位是医生，一位已退休，他们分别来自美国和英国。由此可见，普通民众对这类问题也非常关心。

正视“金融达尔文主义”

2008年是鼠年，这一年可能会被人们永远记住。最难忘的章节，一定落不下纳斯达克前主席伯纳德·麦道夫（Bernard Madoff）的惊天骗局。

看清猴子的嘴脸

从前，有一个王国，以生产香蕉闻名。那里的香蕉美味可口，深受人们喜爱，当地人甚至用它们做货币，用来交换其他物品。

勒紧腰带为时务

2008年是非同寻常的一年。索罗斯认为，2008年标志着一个60年经济周期的结束，意味着一个新时代的开始，整个世界格局将发生剧变。

需要真正的全球央行

IMF的处境其实很尴尬，它无法命令那些大股东，而它们才是维持全球金融稳定的关键。

分享利润

一份股票即为一家公司净资产的一份所有权。可以这样说，公司设立的目的就是为股东赚钱。但事实上，公司股权由许多不同的利益相关者持有——公司所有者、管理者、顾客、竞争对手、合作伙伴、政府甚至普通公众。

金子未必总闪光

2008年1月，黄金期货获准在国内期货市场交易。对于专业投资人士，我没有太多忠告，因为他们是市场专家，并且在价格下跌时有能力承受损失。我只想给散户们一些忠告——黄金与黄金期货交易风险极高，入市需谨慎。

了解产品

共同基金为个人投资者提供了一个专业人士代其理财的机会。它帮助个人投资者多元化其所持有的资产，并雇佣专家来从事那些复杂的投资活动。理论上，投资者应当将资产投到许多不同的市场中以分散风险。

避免更大损失

股市有两种类型：发达市场和新兴市场。发达市场一般是流动性高、监管良好和波动性小的成熟市场。新兴市场始创于上世纪80年代，那时，成熟市场的机构投资者发现，他们可以分散地投资新兴市场，以获得更高的收益，同时也面临波动性大、流动性低的高风险。

检视巨头之死

令年3月14日那个周末，摩根大通宣布以每股2美元的价格收购美国第五大投资银行贝尔斯登。贝尔斯登的遭遇，让我想起了1997年香港本土最大的投资银行百富勤的破产，它们都倒在金融危机之中。 百富勤曾参与香港市场上众多举足轻重的并购活动。此后，百富勤先后进入债券交易和企业融资市场，并进军印尼等地。然而，就在印尼，百富勤犯了一个严重的错误——他们决定为一家名为“Steady Safe”的出租车公司提供短期过桥贷款。

投资：上善若水

全球市场就像是一个巨大的碗，资金就像是水龙头里的水；全球储蓄源源不断流人这个碗中，中央银行控制着水龙头，全球的投资者从不同的侧面推动这个碗沿。市场乃至整个经济总是在周期性地波动。

谨防“死猫跳”

2008年1月以来，“新年效应”已显现无遗，而不像以往，直到农历新年才到来。在1月的前三周，全世界股市蒸发了近5万亿美元市值，很多市场更比2007年高峰市值下跌了近20％。从技术角度看，这些市场已进入了熊市。最近的达沃斯“世界经济论坛”上，商界领袖们也士气低沉。在这样的气氛中，投资极富挑战性。

伺机中国债市

从投资者的角度看，全球金融市场主要有七种资产可供投资，即房地产、股权（股票）、固定收益产品（债券）、货币市场产品（现金）、国际市场（包括外汇）、大宗商品和衍生品。当然，也可以是以上各种资产类型的组合或结构化产品。

分散投资

如果股票收益更高，为什么要将资金分散投放到股票，债券和银行存款？如果本国股票市场或债券市场极度火爆，为什么还要投资到海外市场？

投资终身事

储蓄和投资是贯穿我们一生的大事，奇怪的是，似乎从来没有人专门教我们如何理财。我们对投资的理解往往依靠口口相传，从朋友或我们认为技高一筹的人那里学习投资技巧。随着现在国内越来越多人涌入A股市场，不断有人问我该买哪只股票。大家都想分享中国经济繁荣的果实，这完全可以理解。但问题在于，股民们知道他们在买卖什么吗？他们知道正在承受着怎样的风险吗？

勿把股市作赌场

以前看到香港有些人要申请开办赌场的营业执照，我往往开玩笑说：既然香港这个世界上最自由的金融市场足以让任何投机家来赌博，为什么还要专门开办赌场呢？但严格来说，股市和赌场还是有区别的。

保护资本

理性投资系列之十二学习如何在低迷的市场中面对损失甚至是持续的损失。

研习红酒投资

波尔多葡萄可谓所有资产类型中流动性最好的，一旦你觉得不合适，立即可以喝掉兑现。