大行的争论2005经济增长放慢脚步

中国活力指数升势放缓，近期，高盛对通过供求指标反映中国经济增长实力的“中国活力指数”(GSCA)进行了调整，调整后的指数成份包括工业生产、固定资产投资、出口、零售、电力生产、交通运输以及家庭平均收入。10月GSCA指数同比增长12％，而9月增长了11．9％，显示随着宏观调控措施的放松，中国经济增长已趋于稳定。展望未来，GSCA指数的升势将放缓，

中国明年通胀率低于2％人民币升值能否规避风险

这里主要谈一谈高盛对中国经济和汇率问题的一些看法。

大行的争论信贷紧缩政策放松

货币供应量和贷款增速放缓具有风险。1-7月全国固定资产投资同比增长31．1％，7月份增长较6月略微回升，令今年5月固定资产投资增速18．1％成为实施宏观调控政策以来的谷底。固定资产投资增速回升受制造业特别是出口制造业的影响最大。

大行的争论汇率会否更具弹性

2005年，中国经济仍将保持强劲而稳定的增长。推动这一增长的两大主要力量是：国内市场强劲的需求和逐渐超过投资的个人消费。但是，要保证宏观调控政策有效而不过度，中国迫切需要从行政指令性的调控向市场化调节转变。这一转变若推迟，2005、2006年的经济增幅和通胀回调的风险将增大。

大行的争论调控，下一步怎么走——政策调控不如市场调控

国家统计局近期公布的统计数据显示5月份固定资产投资增速和贷款增速回落加快，而零售业继续保持强劲增长（附表)．表明宏现调控成效显现．那么，下一步的政策将向何处去?