农业基金管理的优势与要求

【简介】 安东尼·亚伯拉罕 麦格理集团全球农业投资基金负责人．麦格理高级董事总经理，在银行业厦金融业拥有逾20年的从业经验。2003年创立并启动了麦格理资本的首个林业种植园项目．现全面负责麦格理资本的农业基金及基金管理业务．旗下管理资产总价值约为14亿澳元。澳大利亚农业产业投资管理人协会的创始理事，澳大利亚国家林业协会的刨始理事，澳大利亚中型酿酒葡萄种植、加工及营销公司的前任董事。

中美贸易摩擦的五重视角

要看清楚中美之间的贸易摩擦，至少需要五重视角，包括美国国内政治、技术变革、国际贸易、宏观经济和国际关系。一方面，本世纪以来美国乃至整个西方世界最深刻的社会问题，在于财富不平等日趋恶化。美国大选和英国脱欧显示，将不平等问题同贸易或是移民挂钩，从而归咎于外国人，对于普罗大众是很有吸引力的。另一方面，中国近年来的迅速崛起引起了美国精英层的重视甚至焦虑，并做出一系列调整。

中国经济的三个问题

在过去的2016年里，关于中国经济的争论变得空前激烈。年初中国便成为全球金融市场的最大焦点。人民币在一月初的加速贬值，再加上股市的熔断，导致对中国经济硬着陆的担忧甚嚣尘上。进入2季度，由于债市违约的上升，对债务问题的担忧卷土重来。到了3季度，随着房价在部分一二线城市加速上涨，市场的焦点转移到了房地产泡沫。而4季度以来，虽然房地产在调控之后有所降温，但人民币贬值和资本外流的话题又再次成为话题中心。

最大的金融风险是什么？

穆迪最近下调了中国的主权评级，对于很多人来说并不意外。毋庸讳言，全球金融市场对于中国经济感到悲观也不是一天两天了。一年以前穆迪就下调了中国的评级展望，当时笔者还曾在撰文《海外投资者为何对中国经济悲观》，分析市场悲观情绪的来源。

对人民币市场关心的三个问题

7月6日人民币兑美元的开盘价贬至6．6857，创2010年11月来新低，而人民币兑一篮子货币也达到了2014年10月以来最低。关于人民币，市场最关心的有二个问题：

中国房地产有没有泡沫？

谈到中国房地产，许多人的第一反应就是泡沫。以中国之大，在个别城市出现楼市泡沫当然是可能的。但如果把整个中国房地产市场看作泡沫，则无法解释三个非常显著的事实。

如何理解人民币汇率

人民币汇率是目前最重要的宏观矛盾。同汇率相关的资本外流，导致资本管制不得不越来越紧。那么，首先要回答的问题就是，人民币的贬值压力从何而来？

房地产的病源是供需错配

房地产无疑是中国经济最重要的问题之一。部分城市过去10多年房价的大幅上涨，导致年轻人在大城市定居越来越难，也使属民之间的财富鸿沟日益加深。部分城市房地产的高库存，又成为中国经济的主要风险之一。金融机构和地方政府被房地产深度“捆绑”，使政策举步维艰。

从全球视角看中国经济：起伏波动皆有因

如果从全球视角来看当下中国经济，也许会有一些从中国本身出发看不到的发现。本文讨论三个例子。首先是中国经济在过去几年中的波动，第二是近年来的人民币和资本流动，第三则是站在一个更长的视角，审视中国经济在过去15年中的起伏。

是什么推动人民币贬值

基本面因素并不能很好地解释目前的贬值预期。一种简单但未必不合理的看法是，贬值预期很大程度上来自人民币过去的走势.

中国房地产是不是泡沫

谈到中国房地产，许多人的第一反应就是泡沫。以中国之大，在个别城市出现楼市泡沫当然是可能的。但如果把整个中国房地产市场看作泡沫，则无法解释三个非常显著的事实。

房地产的病源是供需错配

中国房地产问题的核心，不是泡沫，也不是货币，而是供需错配。