产业为本科技赋能蓄势而发——2020年中国互联网黄金回购研究报告

黄金回购是中国黄金市场供给的重要来源,也是黄金实物流转闭环中的重要一环,尽管中国的黄金市场已经经历了近20年的快速发展,但黄金回购业务由于在实际操作中通常面临税收、物流'检测、定价等多重障碍,且用户的信任感和行为习惯的培养需要跨越极高的门槛,回购业务本身的发展速度仍然远远低于黄金行业的整体发展速度,黄金存量客户的回购需求远未得到满足。

从利率角度展望2021年黄金市场

今年前11个月,黄金价格整体保持了上涨的格局,尽管从9月份开始国内外黄金价格都出现了连续的高位调整,但截至11月30日仍然实现了近20%的累计涨幅,其表现优于主要发达国家和新兴国家的股票、债券、外汇及大部分大宗商品。从不同货币计价的黄金价格表现来看,今年以来以主要货币计价的黄金价格均呈现不同幅度的上涨,其中以欧元和人民币计价的黄金价格表现最好,以印度卢比计价的黄金价格表现最差。以不同货币计价的黄金价格的表现差异,实际上体现的正是各个货币之间的汇率差。例如,截至11月底,以人民币计价的黄金价格累计上涨了约18%,以美元计价的黄金价格累计上涨了约25%,两者相差的7%,刚好约等于今年以来人民币对美元的升值幅度。

金价新周期开始

2019上半年已经走完,过去六个月伦敦金价格走势择历了三个阶段。第一个阶段是从年初到2月19日,金价从每盎司1281美元上涨至每盎司1340美元;第二个阶段是从2月20日到5月21日,金价从每盎司1340美元跌至每盎司1270美元;第三个阶段是5月22日到6月底,与前两个阶段相比,此阶段金价走势比较特殊,突破了3年来次贷危机后美联储首次加息和英国脱欧这两个事件所形成的振荡区间。6月初,受到投资者对美联储降息预期的影响,金价短时间内接连突破重要阻力位,站上每盎司1400美元,宣告新周期的开始。