基于DEA的中国零售连锁企业经营效率比较研究

本文运用DEA的方法对中国零售连锁上市公司2005～2008年度的经营效率进行了分析。研究表明,在现有的资源和技术条件下,零售连锁企业全要素生产率变化较大,主要是得益于大幅增长的技术进步,而非技术效率的提升;不少企业经营方式仍然比较是粗放,管理上跟不上零售业扩张的步伐。要提升零售连锁企业的经营效率,提高从业人员素质,合理配置资源,提升管理水平势在必行。

基于DEA的中国零售连锁企业经营效率比较研究

文章运用DEA的方法对中国零售连锁上市公司2005--2008年度的经营效率进行了分析。研究表明，在现有的资源和技术条件下，零售连锁企业全要素生产率变化主要是得益于大幅增长的技术进步，而非技术效率的提升。零售企业的规模表现为日益扩张，但管理却跟不上其扩张的步伐，效益未能得到同步提升。要提升零售连锁企业的经营效率，提高从业人员素质，合理配置资源，提升管理水平已势在必行。

中国造纸行业集中度将加速提高

大型企业产能的快速扩张以及落后产能的淘汰,将导致行业集中度加速提升,市场份额与利润向大型企业集中。行业供给过剩的常态化是导致造纸行业后期集中度快速提高的客观原因,但各子行业后期市场集中度提升情况和市场景气度情况也不同。

纸业毛利率水平下半年有望触底回升

造纸行业毛利率目前正处于平稳周期(大致在12%～15%之间波动)。2010年下半年,原材料价格有望出现回调;同时由于库存和下游承受能力等方面的原因,纸品价格在三季度可能出现下滑;在原材料价格和纸品价格同时下滑的背景下,行业的短期盈利能力无法用价格走势来判断,但目前行业毛利率水平为12.40%,接近上述区间的底部,而从长期来看,造纸行业整体供需状况大格局未变,因此行业毛利率水平后期有望触底回升。

我国纸业发展周期及后期趋势分析

我国造纸行业逐步进入成熟期。虽然短期内面临供过于求的境地,但从长期来看,我国造纸行业的发展空间依然广阔,而造纸企业将在较长的一段时期内保持较快的发展速度。由于民营企业已占据行业主导地位,发展速度远超国有企业和三资企业,其中的龙头企业将再次面临市场集中度提高所带来的快速发展机遇。

造纸行业需借助外力才可突破重围

在经济增速下滑的背景下,造纸行业整体情况偏黯淡,需求增速亦将随之下滑,导致行业供过于求的压力加大,而产品同质化、供过于求等因素导致产品定价能力很弱,行业整体盈利能力逐步走低,短期需外力方可突破重围,长期需突破原材料桎梏方可重生。

改善从2013开始——2013年浆纸市场供需分析展望

固定资产投资增速的下滑,新增产能的明显下降以及行业盈利较低对资本的吸引力下降,均显示造纸行业未来供给增量将明显下降,而行业需求将随经济逐步复苏而出现回暖,显示为稳定增长的态势,因此可以判断造纸行业未来两年的供需矛盾将处于逐步缓解、改善的态势。

国泰医药与信诚医药短兵相接:一场金融学实验

近期,有两只以医药类指数为标的的分级基金正在发行,分别是国泰国证医药分级和信诚中证800医药分级。其中,信诚中证800医药分级已在周五上市。两基金分别是第二、第三只行业指数分级基金,但都跟踪医药行业,并列第二只也未尝不可。对比两指数的财务指标与风险指标,可以看出,两指数的所有指标几乎相同,可相互替代。

基金2008年一季报动向分析

基金并没有出现较大幅度减持2008年4月22日,所有58家基金公司的346只基金2008年一季报披露完毕。其中偏股型基金279家。通过对偏股型的279家基金统计,可以发现,截至2008年3月31日,基金的股票仓位有一定幅度的下降,所有偏股型基金本期仓位为75.36%,较2007年底下降了4.25%。但由于股票市值的缩水,所以股票市值占基金资产净值的比例下降实属正常,基金实际减仓幅度并没有这么大,只是发生了一定的调仓换股。

2014年生猪产业链风险与机遇

2014年,在生猪产业链的三个大板块中,畜禽养殖仍然没有太大的机会,猪价整体呈现弱势的走势.在产业链的上游,包括饲料和动物保健都在随着生猪的规模化而快速推进,生猪养殖的集中为推动行业快速发展提供机遇.在这里面最看好的是饲料公司,因为未来的饲料公司不再是单纯的只卖饲料,而是启动包括种猪、饲养管理、动物疫苗、动物保健、金融服务在一起的平台式公司.如果2014年猪价没有大的波动的话,整个下游的屠宰和肉制品行业盈利都会非常不错,现在的品牌肉制品进入一个快速的发展期,是非常大的机会.

单抗药物专题报告——走过孕育期,收获正当时(Ⅰ)

单抗药物以靶向性强、特异性高、副反应小等优势在癌症、自身免疫性疾病等治疗领域取得了快速发展,成为医药行业增速最快的细分领域。报告采用文献调研、数据库检索、数据统计与分析等定性定量研究方法,从竞争优势、应用领域、给药剂型、产业现状、成长路径等角度对国内外单抗药物领域进行多角度、多层次的分析,旨在为相关医药企业明确发展方向、确定产品研发思路及制定市场策略提供参考。

单抗药物专题报告——走过孕育期,收获正当时(Ⅱ)

单抗药物以靶向性强、特异性高、副反应小等优势在癌症、自身免疫性疾病等治疗领域取得了快速发展,成为医药行业增速最快的细分领域。报告采用文献调研、数据库检索、数据统计与分析等定性定量研究方法,从竞争优势、应用领域、给药剂型、产业现状、成长路径等角度对国内外单抗药物领域进行多角度、多层次的分析,旨在为相关医药企业明确发展方向、确定产品研发思路及制定市场策略提供参考。

转融通——卖空时代的真正到来

转融通制度实施后，融券所需的券源将变得不再稀缺。解决了券源瓶颈后，卖空将变得简便易行，从而卖空时代真正来临。

新外汇管理条例有助于防范和打击热钱

酝酿已久的《中华人民共和国外汇管理条例》于近日公布实施。这对于我国建立健全外汇管理体制,防范和打击国际热钱具有显著的积极作用。

油价高位运行下的投资机会

在国际油价持续上涨的拉动下，国内原油期货的价格也持续推高，预计国内成品油价格仍将保持稳中略涨的态势。在油价上涨的刺激下，物价上涨的趋势可能在短期内难以根本改变。

股指期货助推股市健康运行

由于股指期货交易会吸引大批套利者和套期保值者加入，因此股市的规模和流动性都将有很大的提高，且股市和期市交易量呈双向互相推动的态势。

二季度股市有望震荡上行

在出口增长、人民币升值预期增强、融资融券、股指期货推出背景下,预计我国股市将结束调整,由震荡至转强,上证指数阻力位在3400点附近,支撑位在2900点附近。二季度股市由震荡至转强2010年3月,上证指数窄幅震荡整理,股指的波动区间从2009年8月的600多点逐步收敛到不足200点(2963-3132点)。导致行情上下两难的原因是股市整体不足18倍的动态估值对峙着政策面逐步收紧的压力,经济和公司盈利增长数据对峙着处于收敛状态的流动性,蓝筹权重股估值修复要求对峙着题材概念股潜在的风险释放压力,2950点一线的年线支撑对峙着3250点一带囤积的历史天量。加息预期悬而未决。

加息和升值 投资理财不得不考虑的双重因素

2007年CPI,通胀等经济学专业术语称为大众流行语和媒体"关键词"。2007年是金猪年,金猪意味着祥和和财富。或许年初人们大炒金猪题材的时候,谁也没意识到我国宏观经济的大问题是由—块小小的猪肉引发的。

股指期货套保妙招

股指期货上市已将近3年，随着机构投资者的逐渐介入，套利空间已微乎其微，市场已基本成熟。从国际的经验来看，股指期货最大的功能在于套保（对冲）。