透支健康的投行人

越来越多的拟上市企业，越来越严格的行业监管，越来越激烈的竞争，给券商保代人员带来了更多的工作量和压力。 8月7日凌晨，国信证券投行部保荐代表人郭熙敏在周末连续加班后，突发心肌梗塞猝死。郭熙敏此前就任于国信证券投行业务部执行总经理，曾保荐炭黑生产和销售企业龙星化工（002442．SZ），电脑针织机械研发生产企业宁波慈星股份（300307．SZ），两家企业均已成功上市，近期保荐家居装饰企业东易日盛也已通过发审会，但尚未公布上市时间。

赴美IPO还是在趟浑水

就在大家期盼中国企业赴美上市窗口重启的当口．一起新的中概股私有化交易率先出手了。2月27日，香格里拉藏药（TBET．NQ）宣布，准备接受由董事长兼CEOMr．HongYu提出的私有化要约，计划以3美元现金的价格回购所有流通股。此时。距离香格里拉藏药上市仅有一年时间，而当初发行价达到5.5美元。

一季度文化传媒IPO高潮

自2014年一季度思美传媒与保利文化两家企业分别在深交所与港交所IPO以来，文化传媒行业IPO持续遇冷，二、三、四季度均未出现IPO融资案例，直到今年初迎来了爆发式的高潮。

奢侈品B2C融资爆发

随着综合B2C及团购行业投资相继趋于饱和,奢侈品B2C行业投资成为新的热点。2010年,奢侈品网购行业融资规模出现爆发式增长,全年披露融资案例12起,融资1.08亿美元,远超以往数年的总和。而进入2011年仅半年时间,已披露融资案例12起,融资总额达2.83亿美元,达到历史最高水平。

奢侈品电商卡壳“体验”

全球最大旅行箱生厂商新秀丽（Samsonite）定于6月16日登陆港股。新秀丽发言人表示，选择香港上市主要由于亚洲市场日益重要的地位。同时，意大利奢侈品牌普拉达（Prada）也已获批准于6月24日在香港正式挂牌上市。Prada选择香港而非米兰上市，同样证明了亚洲市场在奢侈品牌眼中的分量。

银行并购贷款渐入佳境

随着国内并购交易市场的持续扩容和上市公司并购重组的逐渐规范,国内商业银行的并购贷款业务有望迎来较快发展时期,银行的投行业务实力也将得以不断增强。

资本瞄准万亿养老产业

日前,北京市民政局发布《＂十二五＂时期老龄事业发展规划》,首次提出＂以房养老＂的概念,鼓励商业保险企业、商业银行或住房公积金管理部门开展＂以房养老＂试点业务。这一创新养老模式的出现,其背景是：中国人口老龄化加剧为养老产业带来巨大市场空间。此前,已经有众多资本进军养老产业,如民营养老机构、地产商、保险公司等。8月份,联想控股成立北京安信颐和控股有限公司,负责投资养老地产。

电商产业链投资价值凸显

日前,波士顿私募股权公司Great Hill Partners以1,15亿美元收购一家为电子商务提供SaaS服务的公司Plimus。作为一家电商第三方服务提供商,Plimus为网络零售商提供在线托管、运营支持及营销推广等多项技术服务,在全球拥有6500多家大中型企业客户。此前,Plimus的竞争对手BigCommerce也在新一轮融资中募集1500万美元。

中国特色并购基金加速发展

投中集团统计,国内PE机构设立的私募股权基金中,在设立初期有意向参与并购运作的基金有50只,目标设立规模为133.57亿美元。与国外以杠杆收购为主的并购基金不同,中国并购基金囊括了控股、参股与协助买方产业整合等不同投资策略,成为独具中国特色的并购基金类型。未来,随着我国PE行业深度调整下的多元化布局、投资退出方式趋于多元化、国内并购市场的迅速膨胀、产业整合加速等,我国并购基金群体将进一步丰富。投中集团分析认为。

互联网或重拾投资者信任

今年6月初淘米网纽交所上市后,中国互联网公司海外上市窗口基本关闭,仅有土豆网于8月份实现IPO。国外机构做空中概股风潮、互联网公司估值泡沫破裂、国外投资者审美疲劳等诸多因素导致了中国互联网公司在境内外资本市场的沉默。而在此形势下,第二季度财务数据的发布,或为中国互联网公司重拾投资者信任带来转机。

PE渐入解禁收获期

2010年7月19日,盛桥资本持有的友阿股份（002277.SZ）限售股份解禁上市,标志着A股IPO重启两年后,PE开始迎来密集解禁收获期,其投资也开始逐步变现退出。

险资PE投资鲜有实质进展

日前有媒体报道称,中国人寿集团旗下上市公司中国人寿（601 628.SH.2628.HK）获得保监会批准,参与股权投资（PE）的门槛进一步放开,其投资将不再逐一报送保监会,而是可在监管规定的额度内进行自主选择。此时,距离保监会去年9月份放开保险资金从事未上市企业股权投资已近一年时间。

软件业私募融资困境

尽管软件业曾被预言将在2010年重新成为私募股权及创投机构的投资热点，但根据China Venture投中集团旗下数据库产品CVSource的统计数据，2007-2009年国内软件行业年融资事件均为32-33起，2010年第一季的融资数量仅4起，

三季度VC/PE市场大盘点

基金募集节奏趋缓近期,出于对全球经济二次探底的担忧,资本市场的乐观情绪消退,活跃度逐步下滑。三季度募资完成80 39亿美元,其中7月份募资完成规模占比达60%以上,8-9月份募资规模连续下降,预计未来整个创业投资及私募股权投资（VC/PE）市场将呈现降温趋势。

PE要谨慎投资页岩气

2012年10月．页岩气探矿权第二轮公开招标启动，国企民企趋之若鹜，共有83家企业参与招标，2012年11月，财政部下发《关于出台页岩气开发利用补贴政策的通知》，《通知》表示中央财政对页岩气开采企业给予补贴，2012年～2015年的补贴标准为0.4元／立方米。

7月中国VC/PE市场大盘点

募资完成30亿美元基金专业化趋势明显 2011年7月份中国VC/PE投资市场共有20只（含首轮完成）基金募资完成30 23亿美元,募资规模相比上个月大幅增长,募资活跃度更是达到今年以来最高水平。从币种来看,完成募资的人民币基金数量达到14只,但由于金沙江、兰馨亚洲等外资机构新基金完成募资,导致美元基金募资规模仍大于人民币基金。

本土LP:“中国特色”也疯狂

2011年上半年,本土LP群体像"病毒"一样迅速扩容至3947家,我国LP市场迎来了自身成长的高潮。在整个市场中,与"钱少人多"的散户相比,人民币PE基金最主要的LP已是国企。2010年,国企募集金额占比高达69%,这对于一个市场化程度极高的投资门类,国企如此高的参与不得不说是又一起"中国特色"。但是,国内LP群体发展不成熟也是众所周知的事,譬如在募资过程中,PE经常碰到潜在LP表示自己不需要知道私募的模式和逻辑,只需要知道将来赚多少钱就可以了。加之目前"国企一家独大"的局面,未来本土LP市场发展令人堪忧。