关于宏观经济政策的若干反思

大稳健时期让宏观经济学家和政府决策者误以为大家已熟练掌握了宏观经济政策运用,本次危机显然对此观点提出了挑战。为此,国际货币基金组织(IMF)专家对危机前的宏观经济政策进行了重视审视,分析了主要共识,指出其中存在的失误,以及哪些危机前的框架原则当前仍能适用,并尝试建立新的宏观经济政策框架。建议应该对通货膨胀目标进行重视审视,协调运用货币政策和监管政策,统一通货膨胀目标制与汇率政策,更广泛地提供流动性,注意积蓄财政政策空间,设计更好的财政自动稳定机制。

他们将宏观经济学带进黄金时期——评2004年度诺贝尔经济学奖得主

普雷斯科特和基德兰德的贡献之一，在于揭示了对未来经济政策的预期可能会导致动态一致性问题。即如果经济政策制定者缺乏有预见性的贯彻既定政策的能力，他们通常不能取得最优的政策效果。

金融危机的后震荡波

对由二战以后暴发的历次重大金融危机而引起的经济衰退持续时间和深度进行研究发现,由危机引起的资产市场的跌落过程是漫长的,从经济周期峰值到谷底,房地产价格平均下降35%,需要花6年时间才能触底;证券跌到谷底的时间略短,约3年半,但市值将大幅缩水约55%。金融危机还会造成实体经济中产出的下降和失业率上升,失业率平均会上升7%,几乎花4年时间,产出下降幅度将超过9%。对过去金融危机余波的分析可以为预测本次金融危机的影响提供一些借鉴。

房地产市场的前景和挑战

中国的房地产市场发展在某方面可以说是一个成功的故事。在过去30年里，中国3．5亿人口实现了城市化，平均住房条件得到改善。1978年，人均住房面积低于10平方米。截至2012年，城市和农村地区的人均住房面积分别提高至33和37平方米（图1）。

汇率制度与经济增长:来自亚洲发展中国家和欧洲发达国家的经验研究

汇率制度选择在国际金融学和发展经济学领域都是一个重要课题。已有的理论文献和实证研究文献试图通过研究汇率制度选择对各种宏观经济变量和金融变量的影响来确定一种最优汇率制度，但这两组文献都未能提出令人信服的答案。本文运用雷因哈特和罗格夫（2004）提出的新的汇率制度分类方法，研究汇率制度选择与亚洲新兴发展中经济体和欧洲发展国家经济增长率之间的关系。我们发现了两个有趣的经济规律：第一，对发达的欧洲国家而言，更具弹性的汇率制度带来较高的经济增长率，而经济增长率的差异并非取决于汇率制度选择；第二，对于亚洲新兴经济体而言，更具弹性的汇率制度却会带来较低的经济增长率，并且会导致经济增长出现更大的波动性。我们的发现证实了最优汇率制度选择取决于经济发展水平这一结论。

如何应对信贷繁荣?

通过探讨信用繁荣与崩溃问题,来解答以下几个疑问:如何界定信贷繁荣?信贷繁荣是如何产生的?信贷繁荣在什么情况下会崩溃,又在什么情况下会持续?在抑制信贷增长或纾缓相关风险时,不同的政策作用会如何,什么样的政策选择才是最佳的应对路径?

公平和效率——是两难选择吗?

当从长期的角度考察经济增长时,效率和公平之间的取舍可能不存在。在促进和维持增长方面,公平似乎起着十分重要的作用。作者对世界典型国家进行系统性考察后发现,提高收入公平性也可以同时带来效率的提升。因此,从更加长远的角度来看,收入差距缩小和持续增长可能是同一事物的两个方面。

不同凉热

对全球经济未来的增长，市场仍充满疑虑。包括中国在内的新兴国家，多数面临着增长结构转型的紧迫任务，面临内外沉重压力，经济是否有“硬着陆”之虞？欧美央行普遍以量化宽松应对危机，未来可能出现的通胀和“热钱”问题，新兴经济体又将何以应对？

对新自由主义的反思

20世纪80年代以来,全球出现了新自由主义的热潮,主张通过消除管制、开放金融市场加入国际竞争,通过私有化、限制政府实施赤字能力以减少国家干预。新自由主义的推行显著增加了全球贸易和直接投资,促进了全球经济增长,提高了国企效率,减少了政府赤字。但其强调的消除资本跨境流动限制,加强财政紧缩等观点在一定程度上加剧了不平等,抑制了经济的长期增长。当前有必要对新自由主义进行反思,应适度实施资本管制,特别是限制短期债务流动以防范金融风险;财政稳健的国家,即使其债务GDP比率很高,但由于缩减债务的益处较小,而紧缩政策会削弱需求、恶化失业,仍建议其承受较高的负债以促进增长。

为石油枯竭作准备

这是一部关于世界对石油的痴迷、石油的最终耗尽以及积极主动寻找替代能源的适时的、可读性强的书。同时又是一部关于政治，特别是石油与美国的中东政策相互影响的书。本书指出，美国过分的石油消费、石油储备集中于中东以及油价的不稳定，共同造成了一种不可持续的局面。而且，即使根据乐观的计算，

知识如何传播?

2014年,一家中国公司在不到一天的时间内用3D打印机建造了一个拥有10户家庭的村庄。去年,一段太阳能高速公路将太阳能转换为电能,并将其直接传输到位于中国东部的济南市开通的电网。几年前，韩国开辟了一条道路，可以通过无线方式为在该道路上行驶的在线电动汽车充电。

债务减免与经济增长——怎样设计一个最优的债务减免方案

在许多发达国家中，对低收入国家的债务减免已成为一个重要的政治话题。摇滚明星和政治家都不约而同地谈到：贫穷国家在承受着沉重的负担，这些国家不得不把国家收入的大部分用于偿还贷款。糟糕的是，他们指出，许多负债都是“令人讨厌的”，是由过去腐败的独裁者造成的，这些人把钱转移到了自身的瑞士银行账户上。此外，高负债国家倾向于低增长的证据表明债务减免有助于穷国的经济增长。

药品、专利及与贸易相关的知识

如果你问一个来自金融或者发展领域的平常的政策研究人员什么是TRIPS，那么即使在几年前，你得到的回答大概是令人啼笑皆非的和含混不清的。这表现出一种谦卑：这个问题的重要性怎么能和那些更加广泛的、更加重要的问题，如汇率、财政政策、援助和债务相比呢?

揭去业务外包的神秘面纱——数据不支持过多失业的宣传

近几个月来，服务外包受到了媒体和政界的巨大关注，主要是因为媒体报道把外包等同于失业。在刚刚过去的五个月里，即2004年元月到5月间，美国报纸上有关服务外包的报道有2634篇，大部分都关注于对失业的恐惧。但不管其结果如何，外包好像没有被广泛地理解。

资本账户管制自由化

什么原因可以解释过去20年里资本跨国流动的快速增长?资本账户自由化给出了答案的绝大部分。虽然20世纪80年代中期以来的资本跨国流动(包括工业国之间的流动和从工业国到发展中国家的流动)的增长带来了许多收益，但是它也在一些金融危机中发生了作用。资本流动带来了一些基本的问题：既然存在风险，为什么许多发展中国家跟随发达经济体同意将资本账户放开?资本账户的自由化真的如一些反全球化者所称的那样，是导致危机的罪魁祸首吗?

拉丁美洲的货币制度选择——共同货币或浮动汇率能解决问题吗？

对许多政府而言，一个国家应该选择什么样的汇率与货币制度是一个永恒的问题。拉美国家尤其如此。在拉美，以前所做的努力，结果都事与愿违。在20世纪80年代，拉美普遍实行了中间性制度，如软钉住、爬行钉住和爬行目标区。现在，它们都越来越多地放弃了这些选择。

制度的首要性（及其能代表和不能代表的涵义）

发展经济学最基本的研究课题便是解释为什么世界上最富有的国家和最贫穷的国家在平均收入上存在着差异。这种巨大差异的存在是如何产生的呢?有什么方法可以减少这种差异呢?

关系的验证——制度的质量与经济业绩之间的紧密关系

近年来许多经济研究都表明社会制度对经济的发展和增长都起着重要的作用。特别是当经济学家研究以人均GDP为衡量标准的经济发展时，他们发现全世界的人均收入存在着很大的差异：从非洲国家的每年人均收入100美元到一些发达国家的人均40000美元，而这些差异都是与制度质量的差别所紧密关联的。

多哈辩论贸易谈判的前景为何不明朗

尽管最近出现一些新的推动力量，但多哈回合一直因令人沮丧的“若即若离”的特征而踌躇不前。只要能够得出结论，尤其如果人们对来自多哈回合可能提供的贸易自由化的收益的估计——多达5000亿美元——深信不疑的话，世界境况可能会大大好转。但要使多哈回合得出有意义的结论并非易事。如今能从贸易自由化获得的利益已大不如从前了，工业国的防卫手段也大大提高了。

依据规则与相机抉择

对于外行来说，有一种想法可能看起来很奇怪，即政策制定者将自己绑定在规则中要比身由决策好得多。毕竟，要预测环境的变化进而制定相应的政策是很困难的。为什么要将政策制定者与规则绑在一起?由于这些规则预先涵盖各种各样的情形，因此在碰到具体情况的时候会不会表现出不足?