ESG评级分歧提高了上市公司自愿性信息披露吗?

随着“双碳”战略的不断推进,ESG理念逐步融入公司经营管理,但目前关于ESG评级的标准并不统一,同一家公司被不同ESG评级机构给予的评级结果常存在差异,这给投资者决策带来困扰。文章以2011-2019年沪深A股上市公司为样本,考察ESG评级分歧对公司自愿性信息披露的影响及其内在作用机理。研究发现,ESG评级分歧提升了公司自愿性信息披露水平。路径检验表明,分析师关注是ESG评级分歧推动公司自愿性信息披露水平提升的重要渠道。进一步研究发现,融资约束程度越高、投资者越敏感、管理层权力越大时,ESG评级分歧对公司自愿性信息披露水平的提升效果越明显;相比于非重污染企业与国有企业,ESG评级分歧提升公司自愿性信息披露水平的效应在重污染企业与非国有企业中更显著。研究识别了ESG评级分歧对公司自愿性信息披露的影响,拓展了ESG评级分歧与自愿性信息披露的相关研究,为推进中国ESG评级体系建设、完善公司信息披露机制提供了经验证据。

财税激励、数字金融与高新技术企业创新绩效——基于三大城市群的证据

文章选取2011-2020年我国长三角、京津冀和珠三角三大城市群258家国家高新技术企业面板数据,采用北京大学数字金融研究中心和蚂蚁金服集团编制的“北京大学数字普惠金融指数”,实证考察数字金融发展背景下财税激励对高新技术企业创新绩效的影响。研究发现:(1)将财税激励分为税收激励与政府补贴两个维度,税收激励对高新技术企业创新绩效存在正向影响,而政府补贴为负向影响;(2)数字金融发展对财税激励与企业创新绩效的关系存在抑制作用;(3)政府补贴对企业创新绩效的影响在不同规模企业中存在差异,相较于大型企业,数字金融对二者关系的抑制作用在规模较小的企业中更为明显。文章建议加强税收激励政策的普惠性、建立对科技创新的政府补贴定期跟踪评估机制、加强对大数据等技术的引进扶持,以深入推进数字金融发展。

人力资本结构高级化与企业投资效率

基于2007-2018年中国A股上市公司的研究样本,文章系统考察了人力资本结构高级化对企业投资效率的影响。研究发现,人力资本结构高级化与企业投资效率显著正相关,且当员工监督能力强、企业-员工关系好、受劳动力市场制约程度小时,人力资本结构高级化对企业投资效率的提升作用更明显。进一步研究发现,人力资本结构高级化主要通过降低代理成本和提高员工执行效率两条路径对企业投资效率产生影响。研究结论有利于揭示企业人力资本与财务行为之间关系的内在逻辑,为企业合理优化资源配置、提高人才利用率提供了经验证据。

地区碳达峰压力与企业绿色技术创新——基于碳排放增速的研究

碳达峰、碳中和目标是贯彻新发展理念的内在要求,该政策的实施是否能够以及如何推动企业绿色技术创新?文章借助地区碳排放数据构建了碳达峰压力指标,考察碳达峰压力对企业绿色技术创新水平的影响。研究发现:地区碳达峰压力显著刺激了辖区内非国有企业绿色技术创新,在碳达峰压力下,地方政府往往会借助税收优惠、财政补贴等市场化政策工具推行绿色创新战略。较强的地区经济禀赋、较弱经济社会压力均有助于地方政府引导辖区内企业绿色技术创新。在碳达峰目标驱动下,企业的绿色技术创新活动能够同时提高其经营绩效和环境社会责任绩效,最终实现企业可持续发展。研究结论不仅为实现经济增长与环境保护双赢目标提供了可行路径,而且为碳达峰创造了新经济增长点,为倒逼经济转型升级提供了经验证据。

会计博士研究生教育改革与创新:动因、方向与路径

会计博士生教育是会计人才培养体系的重要组成部分。中国目前的会计博士生教育与新时代社会经济发展对会计人才的需求、教育部和财政部等主管机构对会计人才队伍发展规划以及高校"双一流"建设目标之间,尚存在一定差距。同时,会计博士生和博士生导师对改革当前教育现状的呼声越来越高。文章通过文献总结、问卷调查等方法,探讨并比较中美会计博士生教育现状及面临的问题,并对中国会计博士生教育改革与创新提出对策建议,以期为中国会计博士生教育改革与创新提供启示。

中国产业政策与微观企业行为研究:框架、综述与展望

文章在详细论述我国产业政策制度背景、国内外产业政策研究差异的基础上,兼顾理论分析和实证发现,对国家产业政策如何影响中国微观企业行为这一领域进行了综合整理和回顾;解析和对比各个研究范围的研究进程,提出了相关领域的研究不足和局限;结合产业政策的缘起、制定、传导、实施背景,致力于产业政策研究问题的探讨与理论框架的构建,进而提出了中国产业政策与微观企业行为研究领域未来有价值的研究方向与契机。

其他综合收益概念、结转与分类辨析

其他综合收益作为长期困扰准则制定机构和科研学者的会计问题,有关概念界定、结转和分类标准的研究一直存在争议。文章通过对其他综合收益本质和起源的分析,辨析了其他综合收益概念界定的可行途径、结转和分类的潜在标准,试图厘清其他综合收益内在逻辑脉络,并对现阶段准则改进方向做出评述。

产权配置、地方政府干预与上市公司资产剥离——基于同属管辖交易视角的研究

本文以2004-2005年沪深A股上市公司资产剥离事件为研究对象,基于同属管辖交易的视角,研究地方政府如何借助产权的配置(不同的产权属性与层级),影响上市公司资产剥离的交易行为以及这种交易行为的财富效应。研究发现,财政分权导致的地方政府干预是形成上市公司资产剥离同属管辖交易行为的一个主要因素,不同产权下资产剥离的同属管辖交易行为呈现显著差异,相对于中央政府控制和非政府控制的上市公司而言,地方政府控制的上市公司更倾向于进行资产剥离同属管辖交易;市场给予上市公司资产剥离的整体反应是消极的,且同属交易与非同属交易公司在资产剥离交易宣告期间的财富效应不存在显著差异。

财政支出及其决定因素分析

一、何谓财政支出什么是财政支出?概括来说,财政支出是指政府及其所属公共机构的开支.它与政府的诸多特性和制度密不可分.政府是维护和增进社会公共利益的公共机构,拥有着管理社会经济的多项职能,在社会经济运行中起着不可或缺的重要作用.财政支出的概念可从以下几个角度来理解.财政支出与政府职能相关.政府职能通常包括政治、经济、军事、社会和文化等等.政府在行使任何一项职能时,都需要支配一定的人力物力财力.安排、使用和耗费这些资源,就形成了财政支出.政府职能的范围有大有小,通常在古代经济时期政府职能范围较小,在现代经济时期较大,这是由社会经济发展决定的.但是,不管是古代较小的政府职能。

面向21世纪的中国会计教育改革方向

中国的会计教育面临着一个信息技术、信息经济高度发展中的信息化社会与国际化社会;面临着国内外高新技术产业迅速发展变化的复杂环境.这一环境将导致微观经济管理与宏观经济管理同时发生重大变化,进而对会计人才的培养产生更高、更新的要求.为此,近期有研究文章设想了面向21世纪的中国会计教育的改革方向:

数字化转型提升了银行经营效率吗?——来自上市商业银行的经验证据

随着金融科技的发展,我国各类商业银行陆续成立了金融科技公司,开始了数字化发展进程。数字化转型是否会提升银行经营效率?文章运用2010-2021年我国上市商业银行数据,实证分析数字化转型对银行经营效率的影响。研究结果表明:数字化转型会提高商业银行经营效率,数字化转型的认知程度、数字化产品的丰富程度和数字化组织复杂程度都会对其成本效率与技术效率产生积极影响;数字化转型通过资金成本渠道、存款结构渠道和业务创新渠道,提升商业银行经营效率。异质性分析结果表明:相较于股份制商业银行和区域商业银行,数字化转型对经营效率的提升作用在大型国有商业银行中更为显著;且跨区域经营范围越广的商业银行,数字化转型对其经营效率的提升作用越明显。

上海立信会计金融学院工商管理学院

上海立信会计金融学院工商管理学院于2016年由原上海立信会计学院工商管理学院和原上海金融学院工商管理学院合并而成。学院立足长三角地区,面向上海“五个中心”建设,通过国际化、创新型与互动式的商科教育,培养具有国际视野和本地化意识的高素质应用型管理人才。

农村养老保险能改善老年家庭贫困脆弱性吗?

社会养老保险是应对我国当前人口老龄化背景下老年贫困问题的核心制度安排。文章基于2011年和2015年中国健康与养老追踪调查(CHARLS)微观数据,运用PSM-DID模型,实证检验农村养老保险对农村老年家庭贫困脆弱性的影响。研究发现,养老保险可促进金融资产与耐用消费品资产的累积,发挥减贫效应,但其抑制了农村老年家庭土地资产的减贫作用,未能影响到生产性资产的减贫作用;养老保险强化了教育人力资本降低贫困脆弱性的作用,但其通过减轻医疗支出负担、提高老人健康人力资本而改善家庭贫困脆弱性的效果不显著。进一步研究表明,农村养老保险对人口结构最完善的联合家庭减贫效果最有效,空巢老年家庭次之;相较于中低龄老人家庭,养老保险改善高龄老人家庭贫困的效果不佳;家庭人均消费水平越高,农村养老保险的减贫效应越好。

杠杆率视角下货币政策与银行系统性风险防范

基于2010−2018年中国上市商业银行面板数据,分析了杠杆率视角下货币政策对银行系统性风险的影响,对货币政策影响银行系统性风险的银行杠杆机制进行了实证检验。研究结果表明,无论常规货币政策还是非常规货币政策都与银行杠杆之间存在正相关关系,宽松的货币政策会增加银行杠杆,银行杠杆的提高将显著增加银行系统性风险,货币政策影响银行系统性风险的杠杆机制是有效的,货币政策对银行系统性风险的影响效果随着银行杠杆增大而增加,且这种影响表现出非线性的门槛特征。研究建议监管部门在宏观审慎监管大背景下,考虑货币政策影响系统性风险的杠杆机制,充分发挥货币政策维护金融稳定的作用,完善货币政策和宏观审慎政策“双支柱”调控框架。

我国债券市场发展对货币政策的影响分析

债券市场是我国金融市场的重要组成部分。我国债券市场经过数十年的发展,市场规模和流动性水平大为提高,债券市场的发展对货币政策也产生了一定的影响。文章从我国债券市场的发展现状出发,分析了债券市场对货币政策的影响,并就促进债市发展、提高市场流动性提出了若干建议。

1999年人民币汇率将持续稳定

1999年的来临,对中国来说,意味着有更大的挑战和机遇。首先是欧元的启动将会导致国际金融环境的波动,使已经绷得很紧的国际金融环境更加紧张,而且从欧盟撤出的游资有可能会对包括港币和人民币在内的实施美元联系汇率制度和盯住美元联系汇率制度的货币造成新的冲击。另外,国内面临总需求下降,通货紧缩,经济结构亟待改革、失业等问题,就国际国内形势短期而言,挑战大于机遇。岁末之际。

论邓小平理论的创新风范

人类社会即将步入一个新世纪,新世纪必将是一个知识经济时代,知识经济呼唤着科学和创新精神。邓小平理论是科学的理论,发展的理论,也是创新的理论。世纪之交,学习邓小平理论,首先应当学习贯彻于邓小平理论始终的创新精神。只有以创新意识学习邓小平理论,才能把握邓小平理论的实质,激发我们投身于改革开放和现代化建设的热情,永葆开拓创新的青春活力,迎接新世纪的到来。

国际经济技术合作在地区经济一体化中的作用——兼论APEC运行的两个轮子

第二次世界大战以后,蓬勃兴起的地区经济一体化在促进地区的共同繁荣,加强区域经济技术合作,推动贸易投资自由化的同时,也为世界经济的发展作出了较大贡献.但是,由于各地区经济一体化其成员的地理环境、社会文化背影和经济发展水平的差异,必然使各地区经济一体化组织有不同的运行模式和不同的运行效果.1989年正式成立的亚太经济合作组织(APEC),最初只是一个松散的国际经济论坛.1991年在汉城举行的第三次部长级会议决定了该组织的目的“是促进区域发展,推进和加强已经开放的多边贸易.”但因受合作方式的困扰,亚太经济合作组织的活动一直比较保守,仅限于议论经济与技术合作方法等方面的问题.直到1993年在美国总统克林顿的建议下,每年举行一次各成员领导人非正式会议.

金融风波的思考

世界上大多数经济学家都公认发生东南亚金融风波的原因有三条:一、这些国家金融体制有缺陷,简单说,没有建立起切实有效的金融监督系统;二、过份依赖金融业、房地产业的“泡沫经济”破裂,导致银行坏帐呆帐严重;三、国际游资兴风作浪,起到了推波助澜的作用。 德国的经济学家指出,最根本的原因是“泡沫经济”的痼疾。一向被认为是“亚洲经济奇迹”的市场繁荣,实际上是一种虚拟资本过度扩张的繁荣。而这种“泡沫经济”起源于日本,尽管日本在九十年“泡沫经济”已经破裂,房地产和股市已经一蹶不振,但由于当局缺乏决心,始终没有根本解决问题,同时它又是世界上最大的资本输出国,它把“泡沫经济”输出到东南亚。

探索新的公有制实现形式

传统的公有制实现形式无法适应市场经济发展的要求,已成为国有企业走向市场和进一步发展的障碍。必须探索新的公有制实现形式,这是当前中国经济生活中一个迫切需要解决的重大理论和实践问题。江总书记在十五大报告中指出:“要努力寻找能够极大促进生产力发展的公有制实现形式”,其要点就是要在市场经济条件下完善和发展公有制经济,使公有制与市场经济有机结合起来,从而大大促进生产力的进一步发展。