组合式税收优惠与小微企业履行社会责任

各种税收优惠政策在切实减轻小微企业负担的同时,是否也促进了小微企业履行社会责任?本文基于中国小微企业调查数据,实证考察了包含企业所得税减半征收和增值税起征点提升的组合式税收优惠对小微企业履行社会责任的影响。结果表明,两项税收优惠对小微企业履行社会责任的影响呈现非对称性表现:企业所得税减半征收对小微企业履行社会责任具有显著的正向激励作用,而增值税起征点提升的政策效应并不显著。两种税收优惠在缓解小微企业融资约束、增强资金流动性、减低主观税负和客观税负方面存在显著差异,而且所得税优惠显著激励了小微企业对内部员工的帮扶倾向和力度,对小微企业对外捐赠倾向和力度亦有促进作用,但增值税优惠的相应影响均不显著。本文为激励小微企业更好地履行社会责任提出了相应的政策启示。

财政分权、金融分权与经济结构性失衡

本文基于中国式经济分权的大背景研究经济结构性失衡问题,在分析财政分权与金融分权影响经济结构性失衡的作用机制、提出研究假说的基础上进行实证验证。本文主要结论如下:相比于财政分权,金融分权变化导致的经济结构变动更大;金融显性集权会显著改善经济结构,财政分权与金融隐性分权则相反。考虑财政金融联动特征后,本文还发现,金融隐性分权在财政分权影响经济结构性失衡的机制中起负向调节作用,财政分权与金融分权需互相配合才可达到缓解经济结构性失衡的效果。

企业数字化转型能抑制股价崩盘风险吗?

企业数字化转型在重塑商业模式的同时也会影响其资本市场表现。本文以沪深A股上市公司2007—2021年的数据为样本,通过Python文本分析方法构建了企业数字化转型这一关键变量,实证检验企业数字化转型对股价崩盘风险的影响。研究发现:企业数字化转型能够显著抑制股价崩盘风险;机制检验发现,企业数字化转型能够通过缓解信息不对称、改善企业基本面来抑制股价崩盘风险;拓展性研究发现,企业数字化转型对股价崩盘风险的影响在非国有企业及外部数字环境发展水平较高的企业中更为显著。本文的研究为数字化转型对资本市场的影响提供了新的经验证据,也为防范金融风险、维护市场稳定提供了政策启示。

商业银行资本结构对监管资本调整的影响分析

商业银行监管的核心是资本监管,监管资本调整既影响资本数量也影响资本质量。金融危机暴露出欧美银行业普遍存在监管资本质量较低的问题,有学者发现这是银行通过监管资本调整虚增资本所致。本文聚焦我国商业银行监管资本调整的数据,目的是考察我国银行业是否也存在上述问题,实证检验发现,不同资本结构的商业银行会做出不同的监管资本调整:杠杆高的银行向上监管资本调整的概率相对较高,杠杆低的银行向下监管资本调整的概率相对较高。这说明我国银行业也存在利用监管资本调整虚增资本的问题,本文认为增加针对性的信息披露会抑制这一问题。

共同富裕目标下金融科技是否促进了乡村产业振兴

产业兴旺是乡村振兴的重要基础,是解决农村一切问题的前提。在全面推进乡村振兴和加快农业农村现代化的时代背景下,探索乡村产业振兴的发展路径,对于“后扶贫时代”防止返贫致贫,扎实推动农民农村共同富裕具有重要意义。基于2011-2018年我国内地30个省份的面板数据,在对各省份乡村产业振兴水平定量测度基础上实证检验金融科技对乡村产业振兴的影响效应及其作用机制。研究发现,金融科技能够显著促进乡村产业振兴。机制分析表明,金融科技能够通过缓解涉农融资约束、推进农地流转和提升农业技术创新水平来促进乡村产业振兴。异质性分析表明,金融科技对乡村产业振兴的促进作用在农业部门要素错配程度高和非农部门要素错配程度低的地区、非粮食主产区、经济发展水平高的地区表现得更加明显。

时间压力对员工知识共享行为的非线性影响机制

现代职场的快节奏使得时间压力感如影相随,然而时间压力是促进还是抑制员工知识共享,尚存在较大争议。基于激活理论探讨了时间压力与知识共享行为的关系,并引入情绪事件理论,以高激发积极情绪为中介,以领导授权为调节,分析了时间压力影响知识共享行为的传导机制与边界条件。结果发现,时间压力与知识共享行为、高激发积极情绪存在倒U型关系;高激发积极情绪在时间压力与知识共享间起中介作用;领导授权调节时间压力与高激发积极情绪呈倒U型关系,并调节高激发积极情绪在时间压力与知识共享行为间的中介作用。

“内容+交易”型平台用户生成内容与后续购买行为的关系机制--一个有调节的链式中介模型

"内容+交易"型平台是内容型和电商型平台的结合,近年来随着"内容电商化"的发展不断增多。如何将用户从内容生成者转化为商品购买者是其成功的关键,但现有文献对此却鲜有研究。本文依据场景理论和期望确认理论对"内容+交易"型平台用户生成内容与后续购买行为之间的关系机制进行研究。结果表明:"内容+交易"型平台由社会交往和商品交易两个场景构成,思维方式(整体型Vs.分析型)是影响用户从内容生产者向商品购买者转化的主要因素;数字自我呈现和后续分享意愿在用户生成内容对后续购买行为影响过程中具有链式中介作用;用户思维方式对该链式中介作用具有调节作用。本文研究丰富拓展了用户生成内容现有研究成果,为"内容+交易"型平台运营管理者策略制定提供了理论依据。

基于触发机制和支付结构的巨灾债券定价研究——以我国地震灾害为例

基于混合和单一两类触发机制、浮动和固定两种支付结构,构建4种类型巨灾债券的定价模型,采用我国1990~2017年间的地震灾害数据,通过蒙特卡罗模拟实现对各类巨灾债券的同步定价,并对定价结果进行比较分析。研究发现,应用混合触发机制和浮动支付结构均能提高巨灾债券的价格,降低道德风险和投资风险,将二者结合能有效提高巨灾债券的投资吸引力和市场竞争力。

风险投资对上市公司全要素生产率的影响——基于独立创业投资与公司创业投资的比较分析

基于中国上市公司数据,应用LP法测算了1097家公司IPO当年的全要素生产率,运用OLS回归与倾向得分匹配分析研究了风险投资(包括独立创业投资和公司创业投资)对上市公司全要素生产率的影响。结果发现,在IPO当年,获得风险投资的上市公司全要素生产率提高1.53%,这种提升作用是由独立创业投资实现的,而公司创业投资阻碍了上市公司生产效率的提高。研究结果表明,我国资本市场的风险投资基本能够起到提升上市公司生产效率的作用。同时,短期内我国公司创业投资的专业程度、服务能力还不及独立创业投资,需进一步发展。

分析师关注的治理功能悖论:中国的逻辑——基于A股上市公司的经验证据

大量研究表明,证券分析师对发达资本市场发挥着有效的治理功能。与此不同,囿于转轨经济和新兴市场的制度特征,分析师治理功能的有效性推论不完全适用于中国资本市场,其治理功能存在中国悖论。分析师关注降低企业与投资者及债权人之间的信息不对称,增加管理者可支配的现金流量,但是,制度制定及其执行效率的缺陷对分析师和管理者个体的“不当”行为后果难以部分或全部内生化,从而造成分析师关注对管理者机会主义行为的监督缺失,进而加剧企业与管理者之间的代理问题即是题中之义。以2003~2014年A股上市公司为研究对象的实证检验表明,分析师关注程度越高,企业与管理者之间的代理成本越大。进一步检验发现,分析师关注缓解的融资约束、增加的企业自由现金流量以及分析师的乐观预测倾向均扩大管理者代理成本,而当前不完善的法律制度无法显著抑制分析师关注对管理者代理成本的负面效应。

财税竞争、空间关联与我国市场一体化发展

文章运用空间网络分析方法测算2000~2016年我国市场一体化的空间关联关系,研究发现我国市场一体化水平呈现出复杂的、多线程的网络结构,形成了净溢出板块、经纪人板块、双向溢出板块、净受益板块分布状态,不同省份在网络结构中分别扮演着"引导"角色、"桥梁"角色、内部和外部双向"引导"角色以及"跟随"角色.此外,文章采用空间滞后半参数面板模型研究发现,地区间税收竞争会阻碍我国市场一体化的发展,近似服从"W"形分布情况;地区间财政支出竞争加剧了国内市场分割和阻碍我国市场一体化的进程.因此,需要考虑空间网络因素下的财税政策促进我国市场一体化的均衡发展.

交通拥堵、空间外溢与人口城市化

本文以中国城市面板数据为样本,利用空间滞后解释变量模型,探讨道路交通密度对城市化的影响及其空间效应。研究结果显示,人口城市化水平与本市及邻市道路交通密度均存在先升后降的倒U型关系,且多数城市的道路交通密度过大,已出现明显的拥堵效应。在城市化进程中,交通拥堵的空间外溢效应在整体上随城市规模等级提高而呈递增趋势,且各等级城市交通拥堵的外溢效应空间边界均由东向西依次递减,但各地区内部不同等级城市交通拥堵对人口城市化的空间作用效果表现各异。东部地区小城市的交通拥堵外溢效应高于中等城市,中部地区Ⅱ型大城市的交通拥堵外溢效应低于中等城市和小城市,西部地区Ⅱ型及以上大城市的交通拥堵效应偏高,而中等城市和小城市的道路交通密度提高则有利于推动周边地区的城市化进程。

中国规制经济学发展轨迹与特征分析——基于CSSCI期刊的文献计量考察

本文以中国知网(CNKI)的CSSCI期刊文献为数据来源,通过限定主题检索得到1998～2018年中国规制经济学研究论文20026篇,运用Bicomb、Ucinet和Net Draw等软件,从不同视角分析学科发展轨迹和特征。研究结果发现,中国规制经济学学科发展以2008年为节点,近十年来发展迅速,不同类型的期刊起着助推作用;学科研究主体多元,国家重点建设高校的优势明显,而作为独立学科发展仍需加强;学科研究主题与中国经济社会现实紧密结合,不同阶段的研究重心有所不同,不同高校的研究主题也有明显的偏好和特色差异。

会计准则变革对跨国直接投资的影响——以我国对外直接投资和外商直接投资为例

本文主要探究我国在2007年之后采用与国际趋同的企业会计准则(会计准则变革)的宏观经济后果及其作用机理。本文以我国对外直接投资和外商直接投资双向跨国资本流动之和衡量我国与其他国家的跨国直接投资,从理论和实证两方面分析会计准则变革对跨国直接投资是否具有影响以及这种影响是否是通过会计准则可比性的提高来实现的。研究发现:通过会计准则可比性的中介效应检验,会计准则变革通过会计准则可比性的提高促进跨国直接投资的增加。

政治地理与企业投资扩张——中国的逻辑

部委与地方关系的非正式制度安排所衍生的政治地理因素是地区政治环境的重要组成部分。与以往从地方政府及其官员角度考察政策因素影响企业经营活动的文献以及从部委角度考察区域经济发展的文献不同,文章主要从各部委及其官员角度研究政治地理影响微观企业的机理与渠道。文章以2007~2014年上市地方国有企业和民营企业为研究样本考察政治地理因素对企业投资扩张与过度投资的影响。研究发现,政治地理因素越突出,企业投资规模和过度投资越严重,这一正相关关系在地方国有企业中更显著;在换届年份,政治地理因素与企业投资扩张的正相关关系有所缓解。进一步研究发现,不同来源的政治地理因素对企业投资扩张的影响不同;制度效率和民营企业的政治关联弱化了政治地理与企业投资扩张的正相关关系。文章有助于人们理解政治地理影响微观的经济基础,也为深入剖析政治地理因素如何影响中国企业经济活动,提供了全新的认知。

年报风险信息披露与分析师跟随

年度风险信息既可能提高信息质量进而对分析师跟随产生积极影响,又可能因增加分析师的风险感知进而对分析师跟随产生消极影响。本文通过文本分析法量化年报风险信息,探讨其对分析师跟随的影响。数据表明:风险信息披露频率越高,分析师跟随越少,预测分歧度更小,说明我国年报风险信息异质性较弱,有助于改善一般分析师的预测行为。本文研究结论支持了风险信息披露的信息观,有助于丰富信息披露文献以及分析师预测文献。

跨国公司在华转让定价的影响因素研究

跨国公司采用转让定价的手段转移利润规避税收,对各国的财政收入和投资环境带来了负面的影响。本文利用我国2006~2014年规模以上工业企业主要数据,通过转让定价转移利润模型来测算外资企业在华转让定价的规模。在此基础上,论文采用计量方法考证各因素对30家跨国公司转让定价规模的影响程度,论证跨国公司所在国所得税税率、所在国货币的汇率、公司规模和公司所在行业与公司转移利润大小密切相关。

自我实现预言效应预期、责任与持续经营审计判断——一项实验研究

本文基于默里的人格理论,利用信念调整模型,通过实验和统计方法研究自我实现预言效应预期这一内在自发性动机、责任压力这一外在引致性动机及其交互作用对持续经营审计判断的影响。研究发现,自我实现预言效应预期导致审计师在持续经营审计判断任务中赋予肯定性证据更多的权重,潜在影响其对公司持续经营能力的判断;而责任压力使得审计师的判断过程更加谨慎、中立,更多地考虑否定性证据,能有效抑制自我实现预言效应对审计判断的不利影响。

信贷配给对农村地区贫困的门槛效应研究

基于信贷配给对农村贫困作用的内在逻辑,运用面板门槛模型剖析了信贷配给对农村地区贫困的非线性作用及其地区差异。研究发现:降低信贷配给程度是减缓农村地区贫困的有效途径,且具有显著的门槛特征;随着农业信贷配给程度由高水平区间向低水平区间的转换,农村地区贫困与信贷配给程度的关系呈"U"型变化;信贷配给对农村地区贫困的门槛效应具有明显的区域特征,东部农村地区随着信贷配给程度的降低,增加信贷有效供给的减贫效应逐渐变弱,中西部农村地区随着农业信贷配给程度由高水平区间向低水平区间的转换,农村贫困与信贷配给程度的关系呈倒"U"型变化。

评估判断的认知和影响因素研究——基于对中国资产评估师的问卷调查

了解评估师在估值决策中的评估判断水平及造成判断偏误的原因,有利于从评估师个体行为角度提升其执业水平。基于此,运用问卷调查方法收集了中国评估师对评估中专业判断的认知数据,利用多元逻辑回归模型检验了31个影响因素对评估判断的影响程度。结果表明,大多数评估师已认识到评估判断的重要性,评估师个体因素对评估质量的影响最为关键。因此,评估师应基于认知心理学了解其评估判断中可能的行为偏差,管理部门也要建立评估判断指引,为提升中国资产评估师的执业水平提供有效的指导。